A lei da demanda é um princípio microeconômico. De acordo com esse princípio, um aumento no preço de um bem ou serviço fará com que o número de pessoas que exigem esse bem ou serviço contrate. Por outro lado, uma redução no preço de um bem ou serviço fará com que a demanda pelo bem ou serviço se expanda. Para que a lei da demanda seja adequadamente aplicada e compreendida, fatores externos como renda do consumidor, preferência pessoal e preço ou disponibilidade de um bem substituto são controlados e não considerados na análise. Essencialmente, a lei da demanda fornece informações sobre o impacto das flutuações de preços no comportamento do consumidor – a preços, produtos ou serviços mais baixos são mais atraentes para os consumidores porque eles têm mais renda disponível depois de comprá-los, enquanto que a preços mais altos, os consumidores podem renunciar essas compras, porque terão menos dinheiro posteriormente.
Os padrões de compra do consumidor substanciam a lei da demanda. Por exemplo, quando há uma colheita abundante de frutas, como maçãs e laranjas, os compradores compram mais porque a alta disponibilidade dessas frutas significa que o preço é mais barato. Quando as colheitas são devastadas por elementos naturais, como geadas, furacões ou inundações, o preço desses produtos é mais alto porque há menos deles disponíveis em supermercados, e os consumidores respondem a esse aumento no preço, abstendo-se de comprar essas frutas ou comprando outras frutas que estão na estação. Essa mesma idéia também pode ser aplicada a compras maiores, como casas. Freqüentemente, quando uma casa fica no mercado aberto por um período prolongado, a lei da demanda determina que o vendedor diminua o preço para atrair mais compradores em potencial.
Existem várias razões para a relação negativa entre demanda e preço delineada pela lei da demanda. Primeiro, quando o preço de um produto ou serviço aumenta, o custo de oportunidade da compra desse produto ou serviço também aumenta. A maioria dos consumidores não está disposta a comprar algo que os torne incapazes de comprar outros itens de que precisam ou dê uma prioridade maior à compra.
Além disso, o marginalismo influencia os gastos do consumidor. O marginalismo, particularmente o conceito de utilidade marginal decrescente, expressa a teoria de que, com o tempo, os consumidores terão menos satisfação com cada compra adicional de um determinado bem ou serviço e, eventualmente, tomarão a decisão de comprar apenas o preço. Finalmente, desde que bens relacionados possam ser adquiridos por menos dinheiro, os consumidores abandonarão produtos ou serviços com preços mais altos.
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