Freqüentemente associado a um título de dívida a prazo, o vencimento em balão é uma situação que ocorre quando a data de vencimento de um título ou conjunto de emissões de títulos ocorre em um ano civil, com o resultado sendo um valor anormalmente alto de principal do título sendo realizado. Aqui estão algumas informações sobre como funciona o vencimento do balão e por que a abordagem pode ser uma boa opção para o emissor e para o investidor.
O vencimento em balão geralmente está associado a uma emissão de títulos com uma data de vencimento única e fixa. Em vez de cotar o valor do título em termos de preço, o valor é cotado no rendimento esperado na data de vencimento. Para que a estratégia de vencimento do balão funcione, o emissor do título concorda com um cronograma de reembolso que é considerado justo tanto para o investidor quanto para o emissor. O reembolso da emissão de títulos prossegue a uma taxa não diferente de qualquer tipo de transação de títulos.
A diferença é que o emissor concorda em fazer os pagamentos em um fundo de amortização que ajuda a garantir o resgate dos títulos a prazo. Esses recursos contidos no fundo de amortização podem ser usados antes do vencimento do balão em alguns casos, mas o objetivo principal é fazer com que haja recursos para cumprir o vencimento do balão na data de vencimento acordada.
A utilização da abordagem de maturidade em balão pode ser benéfica tanto para o emissor dos títulos quanto para o investidor. Normalmente, a série de pagamentos que são feitos durante a maior parte da duração do título é substancialmente menor do que ocorreria com um empréstimo comercial padrão. Isso significa que o emissor tem uma grande flexibilidade na concepção de meios para cumprir a data de vencimento. Parte desse processo é realizada com a utilização do fundo de amortização como forma de captação de recursos. Idealmente, o fundo de amortização terá uma taxa de juros que excede o rendimento previsto da transação.
Para o investidor, a utilização de uma estratégia de maturidade em balão é um investimento relativamente seguro de se fazer. A presença do fundo de amortização ajuda a garantir que o reembolso ocorrerá, e que haverá algum aumento acumulado a partir do rendimento final na data de maturação. Isso significa não apenas recuperar o investimento principal, mas também gerar uma boa receita adicional com o projeto.