Desenvolvida no final do século XIX, a economia neoclássica é uma abordagem econômica focada na oferta e na demanda. Em contraste com as teorias anteriores, a economia neoclássica vê a economia como o estudo da alocação de recursos entre usos ou fins concorrentes. É diferenciada de outras filosofias econômicas pelas suposições fundamentais que faz sobre economia e comportamento econômico. A escola de economia neoclássica assume que os indivíduos tomam decisões racionais entre os resultados concorrentes, que as empresas buscam maximizar lucros enquanto os indivíduos maximizam a satisfação ou a felicidade, e que os indivíduos agem de forma independente e possuem informações completas e relevantes. Coletivamente, as teorias baseadas nessas premissas explicam a alocação de recursos escassos entre fins concorrentes e compreendem a economia neoclássica.
Valor e preço são usados por economistas neoclássicos para explicar o funcionamento da oferta e da demanda. Na visão neoclássica, os indivíduos têm desejos ilimitados que colidem com a escassez. As decisões que indivíduos e empresas devem tomar ao procurar maximizar a satisfação ou os lucros são elaboradas no mercado pelas ações de oferta e demanda para atribuir valor. Na economia neoclássica, o valor de um bem é a satisfação que ele traz ao indivíduo. O preço é o mecanismo que determina como e se os desejos conflitantes de empresas e indivíduos podem ser reconciliados.
Por exemplo, um indivíduo pode querer comprar um carro a um determinado preço. Outros também podem querer comprar o mesmo carro pelo mesmo preço. Independentemente disso, os fabricantes podem não estar dispostos ou incapazes de produzir tantos carros quanto os consumidores desejam a esse preço. A frustração do consumidor começa a aumentar o preço dos carros até que alguns compradores em potencial se eliminem do mercado, decidindo que a satisfação que obteriam ao adquirir o carro por um preço mais alto não justifica o custo para eles. O valor do carro para o comprador diminui conforme o preço muda. Através da eliminação dos compradores por mudanças de preço e valor, demanda e oferta são levadas a acordo.
Desde a sua criação como sucessora da teoria da economia clássica do século XVIII, a economia neoclássica teve um profundo impacto no pensamento econômico. Sua ênfase na matemática e nos modelos como base da teoria econômica tem sido fundamental para a formação das economias modernas. Hoje, muito do que está sendo ensinado nos cursos universitários de microeconomia e macroeconomia é derivado da análise econômica neoclássica. A economia neoclássica tornou-se a teoria da economia mais amplamente ensinada.
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