O financiamento de ativos estruturados é o agrupamento de investimentos para distribuir riscos e minimizar despesas para os clientes. Como o nome indica, envolve um elemento de “estruturação”, alterando a natureza dos ativos de alguma forma para protegê-los e fornecer outros benefícios. Inúmeras instituições financeiras oferecem este serviço e negociam pesadamente em ativos estruturados. Esse aspecto do setor financeiro tende a apresentar defasagem regulatória, o que pode criar problemas quando as empresas financeiras deixam de se comportar de maneira responsável e as autoridades regulatórias não conseguem acompanhar.
Um aspecto do financiamento de ativos estruturados é a securitização para reduzir os riscos associados a arrendamentos, empréstimos e outras atividades, garantindo o ativo subjacente. As empresas financeiras podem usar uma variedade de ferramentas para securitização; em um exemplo simples, um ativo em si pode ser um título, como ocorre em muitos empréstimos de automóveis. As empresas também podem criar novos produtos financeiros, como títulos lastreados em hipotecas. Essas atividades podem permitir que as empresas concedam mais e maiores empréstimos como parte de suas práticas, e também podem negociar seus empréstimos como produtos financeiros, em vez de retê-los em carteiras.
Outra atividade é o tranching, que permite às empresas classificar os investimentos dentro de um pool. O tranching pode ser um componente-chave do financiamento de ativos estruturados, pois permite a criação de pools de títulos que não necessariamente pagam igualmente. Os investidores podem comprar componentes diferentes para receber mais ou menos segurança. O tranching pode permitir uma maior distribuição de risco, bem como o desenvolvimento de mais produtos financeiros do que de outra forma estaria disponível.
Grandes empresas contam com financiamento de ativos estruturados para a compra de itens caros, como aeronaves comerciais, equipamentos de mineração e barcos. A maioria das empresas não tem caixa para comprar esses ativos imediatamente, ou não quer amarrar o caixa disponível em um ativo. Em vez disso, eles recorrem a instituições financeiras para opções de financiamento. Uma única instituição não gostaria de arcar com o risco da compra, então ela usa o financiamento de ativos estruturados para disponibilizar o financiamento para seus clientes institucionais e corporativos.
O financiamento de ativos estruturados também pode ser aplicado ao financiamento ao consumidor. Os consumidores que podem não se qualificar para empréstimos ou podem receber condições ruins podem participar do financiamento de ativos estruturados para obter acesso ao crédito. Seus empréstimos são combinados com os de tomadores de empréstimos com altas classificações de crédito, criando um pool misto de investimentos que um banco pode recompor e vender. Os compradores de tais pools, ou ações deles, arriscam-se com o risco de que a maior parte dos investimentos pode ter uma boa classificação e, portanto, o default de uma pequena porcentagem dos empréstimos não desvalorizará totalmente o investimento.
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