O Securities Exchange Act de 1934 é uma parte da legislação comercial americana e uma série de esclarecimentos e correções ao Securities Exchange Act de 1933. A lei atualizada continha dois pontos principais; regulamentou a negociação secundária de valores mobiliários e fundou a Securities Exchange Commission (SEC). Esses atos foram criados na esperança de evitar outro crash do mercado de ações como o que desencadeou a Grande Depressão.
Normalmente, um título é uma ação, um título ou uma nota de dívida. Esses títulos são emitidos para permitir que as empresas ganhem dinheiro ou mitiguem dívidas. Existem dois métodos principais para a troca de títulos; mercado primário e secundário. No mercado primário, o emissor vende os títulos. No mercado secundário, os títulos são negociados entre partes não vinculadas ao emissor. O Securities Exchange Act de 1934 foi criado para regulamentar essas negociações secundárias.
Essas negociações secundárias são um grande negócio para a bolsa de valores. Embora o emissor principal só possa emitir um título específico uma vez, ele pode ser negociado entre outras partes com a frequência que desejarem. Para que um emissor primário recupere o título, ele deve comprá-lo do atual titular, geralmente no mercado secundário.
O Securities Exchange Act de 1934 regulamentou o mercado por meio da divulgação forçada e da remoção de práticas marginais. As partes envolvidas no mercado secundário eram obrigadas a apresentar informações financeiras periódicas que mostravam como e quando ganhavam dinheiro. Isso impediria certas práticas internas e criaria condições equitativas para os investidores. A lei também mudou os direitos de voto dos acionistas e removeu algumas das práticas de margem mais perigosas.
O outro aspecto principal do Securities Exchange Act de 1934 foi a formação da SEC. A SEC zelaria pelo sistema de ações e evitaria atividades ilegais. Também regularia certas práticas nos mercados de ações primários e secundários. Tanto o Securities Exchange Act de 1934 quanto o Ato de 1933 continham várias declarações sobre o que era e o que não era permitido nos dois mercados, e a SEC recebeu o direito de fiscalizar esses requisitos.
Um dos outros pontos importantes no Securities Exchange Act de 1934 foi um esclarecimento da Lei de 1933. O documento de 1933 contém várias declarações antifraude, mas os métodos reais dessas declarações não são claros. A Lei de 1934 tenta esclarecer essas declarações e incluí-las na nova supervisão da SEC.