A paridade da taxa de juros é uma teoria econômica que envolve as taxas de juros de dois países e a taxa de câmbio entre suas moedas. A teoria diz que a diferença nas taxas de câmbio será proporcionalmente igual à diferença entre a taxa de câmbio agora e a taxa de câmbio para negócios que são feitos agora, mas concluídos posteriormente. Se a teoria estiver correta, isso significa que pode haver uma oportunidade de ganhar dinheiro quando essas proporções forem diferentes. Algumas teorias econômicas contestam a existência dessa paridade.
Existem três variáveis-chave na teoria da paridade da taxa de juros. Uma delas é a taxa de juros livre de risco em cada país. Como uma taxa livre de risco é hipotética, os cálculos podem funcionar com a taxa de empréstimo do banco central ou com as taxas oferecidas em títulos do governo. Ambos deveriam ser próximos o suficiente de um pagamento garantido de juros a uma taxa garantida para os propósitos da teoria.
A segunda variável é a taxa de câmbio à vista. Esta é a taxa de câmbio de mercado atual entre as moedas dos dois países. A terceira variável é a taxa futura. Esta é a taxa de mercado prevalecente para contratos futuros de moeda, em que dois investidores concordam em uma troca de moeda em uma data futura a um preço fixo. Essa taxa irá variar dependendo de como os dois investidores prevêem que a taxa à vista mudará ao longo do tempo.
A teoria da paridade da taxa de juros é que a diferença proporcional entre as taxas de juros será igual à diferença proporcional entre a taxa à vista e a taxa futura. Na maioria dos casos, o cálculo será baseado nas taxas de juros para os próximos 12 meses e na taxa futura para as trocas que serão concluídas em 12 meses. No entanto, se a teoria estiver correta, a paridade é válida para qualquer período: a taxa de juros simplesmente precisa ser ajustada para cobrir o tempo. Por exemplo, se a taxa futura for de seis meses a partir de agora, o cálculo é executado reduzindo à metade a taxa de juros anual de cada país.
Embora existam explicações complexas para o funcionamento da paridade da taxa de juros, o princípio geral é que o comportamento do investidor garantirá que ela exista. Isso ocorre porque normalmente, se a paridade da taxa de juros existir, um investidor obterá o mesmo retorno de duas estratégias diferentes: investir no país A agora, enquanto estabelece um acordo de taxa a termo para converter o dinheiro na moeda do país B após um determinado período, ou convertendo para a moeda B agora e investindo pelo mesmo período no país B. Se houver uma disparidade entre os retornos dessas opções, o investidor irá naturalmente escolher aquela com o melhor retorno. A teoria é que um número suficiente de pessoas fará isso para distorcer as taxas de câmbio à vista ou futuras até que a paridade da taxa de juros seja restaurada.
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