O retorno sobre o patrimônio líquido exigido representa a taxa de retorno que uma empresa precisa obter em projetos específicos. O patrimônio líquido são os fundos externos que uma empresa usa para as principais operações comerciais. Na maioria dos casos, os investidores que colocam fundos de ações em uma empresa esperam obter um retorno financeiro. Para a empresa, esse retorno financeiro esperado é o custo de capital relacionado à utilização dos fundos de ações. Portanto, o retorno sobre o patrimônio líquido exigido por uma empresa deve ser maior do que o custo de capital para que a empresa experimente algum nível de sucesso no projeto.
A medição do retorno sobre o patrimônio líquido exigido por uma empresa se enquadra na divisão de finanças corporativas ou análise de negócios. Este departamento ou grupo de indivíduos analisa os custos relacionados aos fundos de ações e seu uso. Todos os custos de cada projeto devem ser separados, pois isso permite uma medição mais fácil do retorno sobre o patrimônio líquido. Em muitos casos, uma empresa usa fundos de ações investidos para vários projetos. Dessa forma, um projeto com uma taxa de retorno menor pode ser compensado por projetos com taxas de retorno muito maiores.
A fórmula básica de retorno sobre o patrimônio líquido é o lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido. Embora esta seja uma medida de lucratividade geral da empresa para fundos de ações, o departamento de finanças corporativas pode modificar essa fórmula para calcular o retorno sobre o patrimônio necessário. Por exemplo, a fórmula pode medir a diferença entre entradas e saídas de caixa divididas pelos fundos de ações usados. Cada projeto usa essa fórmula para garantir que a taxa de retorno seja suficiente. O departamento de contabilidade geralmente possui informações que o departamento de finanças corporativas pode usar para esse processo.
Os proprietários, executivos ou outros membros da administração de uma empresa costumam definir a taxa de retorno exigida para cada projeto. A porcentagem que representa a taxa de retorno geralmente vem de um período de estudo. Por exemplo, um proprietário pode revisar operações semelhantes de concorrentes. Julgar o sucesso dos concorrentes com base em seus dados financeiros pode ajudar a definir o retorno sobre o patrimônio líquido exigido por uma empresa. Outras vezes, a equipe de gerenciamento de uma empresa simplesmente atribui uma taxa de retorno a cada projeto que fornecerá retornos financeiros suficientes.
Os indivíduos também podem usar o retorno exigido sobre os investimentos de capital. Na maioria dos casos, essa taxa de retorno vem dos investimentos em ações que um indivíduo adquire em uma bolsa aberta. O investidor busca obter uma taxa de retorno específica de cada compra de ações. Esses valores podem ser calculados com cuidado ou porcentagens arbitrárias selecionadas pelo investidor. A fórmula é basicamente a mesma que para as empresas: o retorno obtido dividido pelo custo do investimento.
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