O seguro de títulos municipais oferece proteção aos investidores que compraram títulos municipais, ou munis, emitidos por agências estaduais, municipais e governamentais. Títulos são instrumentos de dívida vendidos para levantar o capital necessário para financiar vários projetos públicos, incluindo infraestrutura, escolas e empreendimentos habitacionais. Muitos emissores de títulos municipais também usam muitos dos projetos que financiam para criar fontes de receita. Os emissores compram seguro de títulos municipais para elevar a classificação dos títulos, tornando-os mais atraentes para os investidores.
A MGIC Investment Corporation formou a primeira seguradora de títulos municipais dos Estados Unidos em 1971. Até então, as ofertas de títulos do governo raramente eram seguradas. Em 1975, a quase falência da cidade de Nova York fez com que muitos investidores em Wall Street se preocupassem com as consequências da inadimplência da cidade em seus pagamentos de títulos. Quando uma grande empresa de serviços públicos do Noroeste do Pacífico, a Washington Public Power Supply, não conseguiu cumprir seus pagamentos de US $ 2 bilhões em pagamentos de títulos pendentes em 1983, a pressão para os títulos municipais segurados começou a aumentar. Esses incidentes evidenciaram a maior vulnerabilidade de se investir em títulos municipais.
Internacionalmente, o mercado de títulos municipais não se desenvolveu como nos Estados Unidos. Embora o Canadá seja o segundo maior emissor de títulos municipais fora da América, o seguro de títulos municipais desempenha um papel menor, uma vez que os títulos emitidos pelos municípios são garantidos pelas Corporações Financeiras Municipais do Canadá. Na última década, o mercado europeu de títulos municipais cresceu. Algumas das maiores seguradoras de títulos municipais americanas até abriram escritórios internacionais ou formaram joint ventures para ajudar a segurar as emissões. No entanto, a maioria dos projetos de infraestrutura e outros projetos de obras públicas ainda são financiados principalmente por bancos especializados em financiamento municipal.
Existem basicamente dois tipos de títulos emitidos por entidades governamentais e agências: títulos de obrigações gerais e títulos de receita. Os títulos de obrigações gerais geralmente são pagos com receitas e impostos. Os ativos não são usados para garantir títulos de obrigações gerais. Os pagamentos de principal e juros devidos sobre títulos de receita são pagos com as receitas geradas pelo projeto financiado pela emissão de títulos, como pontes de pedágio e estádios esportivos.
Os emissores compram seguro de títulos a fim de elevar a classificação de crédito de suas ofertas de títulos municipais para triplo A. A classificação de crédito do emissor não é o fator mais terrível na classificação de títulos municipais. O benefício obtido pelas seguradoras de títulos é a taxa de juros mais baixa que geralmente pagam aos compradores de títulos. Normalmente, os investidores aceitarão um rendimento menor sobre seu capital de investimento em troca de pagamentos garantidos de juros. Os compradores também preferem a segurança de seu capital oferecida pelo seguro de títulos municipais.
Se o emissor do título não cumprir os pagamentos, a seguradora que emitiu a apólice fará o pagamento dos juros como devidos. Conforme prometido, o principal será pago na data de vencimento do título. Se os títulos municipais estiverem contidos em um fundo de investimento, o seguro é válido por toda a vida dos títulos ou do fundo. Os fundos de títulos municipais também podem ter seguro de títulos. Normalmente, os títulos municipais devem ter uma classificação BBB ou superior para se qualificar para o seguro de títulos municipais.
As seguradoras só seguram entidades com uma forte classificação de crédito de grau de investimento. A maioria das seguradoras de títulos municipais tem uma equipe de especialistas em títulos municipais, incluindo analistas de crédito, advogados e profissionais de finanças de títulos municipais. Essas pessoas são bem treinadas em todos os aspectos da avaliação da estabilidade e da capacidade de crédito dos emissores de títulos. As áreas normalmente analisadas incluem receitas, despesas e o estado da economia regional. Os especialistas também podem considerar a base tributária, bem como a solidez financeira geral do emissor.