O coeficiente de informação é um número usado para avaliar a qualidade das previsões sobre o valor dos estoques. Descreve a diferença entre os retornos previstos e reais das ações. As empresas usam o coeficiente de informações para determinar a eficácia de analistas financeiros específicos; quanto mais altos seus coeficientes de informação, melhores serão suas previsões.
O coeficiente de informação descreve o sucesso final das previsões de um analista, independentemente de como foram obtidas. O número é obtido pelo cálculo do coeficiente de correlação entre os preços previstos e reais das ações. Um coeficiente de informação de 1 sugere que o analista previu os preços das ações com perfeição. Um coeficiente de 0 sugere que o analista não foi mais eficaz do que um macaco comum com uma máquina de escrever. Um coeficiente de informação significativamente negativo sugere que as previsões do analista tendem a ser o oposto de corretas.
Um analista cujas previsões têm um alto coeficiente de informação tem um valor muito alto para seu empregador. Se um banco de investimento tem um analista que pode prever mudanças no preço das ações com um alto nível de confiança, ele pode agir com base nessas informações para obter um grande lucro. Se o principal analista prevê que as ações de uma empresa dobrarão durante o próximo ano, a empresa pode comprar uma grande quantidade dessas ações e vendê-las quando seu valor aumentar. Quanto maior o coeficiente médio de informação do analista que recomenda a compra, provavelmente mais segura é a aposta.
É função dos analistas financeiros obter informações antes que outras pessoas o façam. Eles estudam as informações disponíveis publicamente sobre as empresas para fazer avaliações sobre seu valor. A ideia é que os analistas possam usar esses dados públicos para produzir previsões de alta qualidade que constituam melhores informações sobre as empresas que estudam. Obviamente, é o valor da informação que também incentiva comportamentos ilegais, como negociações com informações privilegiadas.
Quando as empresas buscam ganhar dinheiro com investimentos, elas contam com informações que as colocam à frente dos concorrentes. De acordo com a hipótese do mercado eficiente – que se provou um tanto verdadeira – todas as informações publicamente disponíveis são codificadas nos preços de mercado assim que se tornam disponíveis. Por exemplo, se uma empresa está lançando um novo produto, o efeito principal no preço de suas ações ocorre quando as informações sobre o lançamento se tornam disponíveis. As variações secundárias no preço só surgem como consequência de novas informações, como a reação do consumidor ou o aparecimento de um defeito.