Um fundo negociado em bolsa inversa (ETF inverso) é um fundo que é negociado como uma ação tradicional em uma bolsa, mas produz um retorno inversamente proporcional a um determinado índice. Por exemplo, o Short Standard & Poor’s 500 (S&P 500), que é o ETF inverso do S&P 500, gerará um retorno de cerca de 12 por cento quando o S&P 500 cair 12 por cento. Semelhante a uma posição curta em uma ação individual, um ETF inverso permite que um investidor estabeleça um hedge ou especule em um mercado baixista. Ao contrário de uma posição curta, no entanto, o ETF inverso, também chamado de ETF curto, não exige uma conta de margem, permite uma posição curta em um índice inteiro e limita o escopo da perda potencial de um investidor ao valor do investimento original .
Além de ganhos especulativos, os investidores podem usar ETFs inversos para uma variedade de estratégias de investimento. Quando combinados com outros ativos, os ETFs inversos podem permitir que um investidor separe os riscos de diferentes partes do mercado. Por exemplo, um investidor pode optar por proteger um mercado de ações em baixa investindo no ETF inverso para o S&P 500, ao mesmo tempo em que investe em um ETF comprado para commodities. Muitos investidores alternarão entre ETFs inversos e ETFs longos com base na volatilidade do mercado. Quando o índice de volatilidade do Chicago Board Options Exchange (CBOE) estiver acima de 30, os investidores investirão em ETFs vendidos e, inversamente, quando o índice de volatilidade do CBOE cair para menos de 30, eles manterão posições compradas.
Uma característica única dos ETFs inversos é o uso de derivados. Derivativos são títulos baseados em contratos entre duas ou mais partes, cujo valor deriva do valor de um ou mais ativos subjacentes, como ações, commodities, taxas de juros ou moedas. Os derivativos são negociados com dinheiro emprestado, criando alavancagem e ampliando os ganhos e perdas potenciais. Flutuações dramáticas nos preços podem levar a uma correlação indefinida do preço das ações do ETF com o benchmark.
Em comparação com os fundos mútuos, os ETFs têm taxas anuais relativamente baixas. Uma razão para a baixa taxa é o fato de que os ETFs são administrados de forma passiva, com alterações vinculadas a alterações no índice. O timing do mercado é crítico e os investidores devem estar atentos à decisão de quando sair e entrar em determinados mercados. Os investidores devem pagar uma comissão à corretora pela compra e venda de ações do ETF. As taxas de comissão para a negociação de ações do ETF podem aumentar substancialmente o custo do investimento.