Os fundos de garantia são uma forma de investimento de capital privado em que todos os participantes do fundo estão trabalhando em direção a uma meta de investimento específica, comprometendo-se a fazer pagamentos ao fundo comum. O valor e a frequência dos pagamentos são comprometidos ou prometidos como parte do processo. Isso permite determinar com antecedência como fazer o melhor uso dos recursos do fundo de garantia em vários pontos ao longo do projeto de investimento.
Uma das situações em que o uso de uma estratégia de fundo de garantia se mostra útil é com o investimento de capital de risco. Por exemplo, se um grupo de investidores anjo decidir fornecer capital inicial para um novo negócio, o grupo determina que eles irão subscrever os custos operacionais de um novo negócio por um período específico de tempo. O fundo de garantia é estruturado de forma que cada investidor contribua com recursos em um cronograma pré-determinado, garantindo que sempre haja dinheiro para cobrir os custos de operação. Isso permite que a empresa se concentre em se estabelecer, encontrar uma base de consumidores e obter lucratividade em um período de tempo considerável. O ideal é que o negócio se torne lucrativo antes que os fundos de capital de risco se esgotem e os investidores possam começar a obter o retorno de seu investimento.
A diferença com essa abordagem de fundo de garantia é que ela permite que cada capitalista de risco no grupo de investidores determine quais projetos eles apoiarão, com quanto irão contribuir e quando essas contribuições serão feitas. Isso é um pouco diferente de outros modelos de grupo de investidores, em que todos os membros do grupo participam de todos os projetos de capital de risco que a maioria dos investidores opta por apoiar. Nessa perspectiva, o fundo de garantia oferece a chance de retorno, mas dá a cada investidor uma maior autonomia.
Um dos fatores que tornou a abordagem do fundo de garantia tão popular hoje é o crash das pontocom que ocorreu na virada do século XXI. Depois que a bolha das pontocom estourou, muitos capitalistas de risco começaram a examinar as empresas iniciantes mais de perto antes de decidir investir nelas. Isso levou a uma mudança na forma como alguns grupos de capitalistas de risco optaram por trabalhar juntos, uma vez que a abordagem do fundo de garantia tornava a participação em um determinado projeto voluntária, em vez de exigir que todos os membros participassem de todos os projetos. Isso simplificou o processo, uma vez que qualquer pessoa que não tivesse certeza sobre uma determinada oportunidade poderia se abster de participar, enquanto outras pessoas que apoiaram o projeto poderiam prosseguir sem perder tempo para convencer outras pessoas a participarem.
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