O investimento privado em ações públicas, também conhecido como negócio PIPE, é um acordo financeiro no qual uma empresa emite títulos públicos – ações ou outras ações – para um investidor a um preço inferior ao valor de mercado. Esta é uma técnica para a empresa emissora levantar capital extra. Evidente em seu nome, o investimento privado em negociações de ações públicas é feito de forma privada entre o investidor comprador e o emissor, embora os títulos da empresa sejam negociados publicamente.
Embora essas transações digam respeito principalmente a ações públicas ordinárias ou preferenciais, o investimento privado em transações de ações públicas também pode negociar dívida conversível, como títulos de empresas. As situações em que as ações ordinárias ou preferenciais são negociadas são chamadas de investimento privado tradicional em transações de ações públicas, enquanto as vendas envolvendo títulos ou outra dívida conversível são entendidas como investimento privado estruturado em transações de ações públicas.
Um investimento privado em capital público também pode ocorrer quando uma empresa privada adquire e se funde com uma empresa pública. Esse processo, chamado de oferta pública alternativa, combina uma fusão reversa com um investimento privado em ações públicas. Nesse caso, as ações da empresa pública são vendidas à empresa privada a uma taxa com desconto. Essas negociações podem poupar uma empresa privada que deseja abrir o capital o tempo e o trabalho envolvidos no registro de uma oferta pública inicial (IPO). Ao adquirir uma empresa que já passou por um IPO, uma empresa privada pode evitar ter que se registrar e negociar com seu próprio IPO, enquanto recebe todos os benefícios de capital de emitir ações publicamente.
O investimento privado em negócios de capital público também pode ser vantajoso para empresas que enfrentam dificuldades para encontrar novos financiamentos. Esses acordos de investimento podem funcionar com mais rapidez e eficiência para levantar capital extra do que ofertas secundárias. As ofertas secundárias ocorrem quando uma empresa pública emite novas ações após um IPO. Os investimentos privados em negócios de ações públicas são geralmente mais atraentes para empresas menores, que têm mais dificuldade em encontrar novo capital do que empresas maiores e mais estabelecidas.
Embora abundantes com lucros possíveis, os investimentos privados em ações públicas têm sido uma fonte de escrutínio em alguns mercados. Algum escrutínio resultou da possibilidade de acordos privados serem feitos usando informações ilegais de insiders. Também existe o risco de que, ao vender títulos com desconto a um investidor privado, o valor dos títulos de uma empresa detidos por investidores públicos possa ser diluído, acrescentando, assim, injustamente o risco ao investimento dos acionistas públicos que investiram a um valor de mercado mais caro. Esses negócios também trazem seu risco: é possível que empresas em dificuldades falhem mesmo depois de levantar capital extra. Nessas situações, o investidor privado, a empresa e os acionistas públicos sofrem.
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