O risco de liquidação é o risco de uma parte de uma transação financeira não conseguir realizar no fechamento do negócio. É um tipo de risco de crédito e é principalmente uma preocupação para instituições financeiras, investidores e comerciantes que operam em vários fusos horários. Uma série de etapas foram tomadas com os sistemas de negociação para reduzir o risco de liquidação com o objetivo de tornar mais seguro e fácil o envolvimento em transações financeiras, como a criação de sistemas de liquidação instantânea e o uso de contas de garantia.
Esse tipo de risco às vezes é conhecido como risco de Herstatt, em homenagem a um exemplo infame da década de 1970. O Herstatt Bank na Alemanha fazia negócios internacionalmente e, um dia, os reguladores fecharam o banco no final do dia útil alemão. Quando os credores alemães foram pagos porque o banco liquidou suas contas durante o dia, os credores nos Estados Unidos sofreram grandes prejuízos porque o banco não conseguiu pagá-los antes do fechamento.
Em uma transação financeira, as pessoas concordam em trocar mercadorias de alguma forma por dinheiro ou mercadorias de igual valor, como dinheiro por títulos, câmbio em duas moedas e assim por diante. Ambas as partes do negócio têm algo de valor em oferta e algo a perder se a outra parte não fechar o acordo. O risco de liquidação, o risco de uma parte entrar em default no fechamento do negócio, é uma preocupação em transações em que uma pessoa entrega algo antes da outra.
O uso de contas de garantia, transações seguras e sistemas de liquidação instantânea podem reduzir o risco de liquidação; uma pessoa que vende títulos, por exemplo, transfere os títulos e recebe um pagamento instantâneo em troca por meio de um sistema de liquidação eletrônica. Da mesma forma, usar reguladores para supervisionar as transações e fazer cumprir os termos de um acordo é outra tática de redução de risco. Nos casos em que as pessoas deixam de cumprir os acordos, elas podem ser levadas ao tribunal se não responderem às ordens para cumprir o acordo.
As pessoas consideram o risco de liquidação ao embarcar em transações. A adoção de sistemas instantâneos e padronizados para lidar com a mecânica das liquidações reduziu radicalmente o risco, mas quando as pessoas fazem grandes negócios ou operam fora de um sistema de liquidação convencional, o risco pode se tornar uma preocupação maior. Os benefícios potenciais do negócio são avaliados em relação aos riscos associados e as pessoas decidem se estão dispostas a assumir esses riscos e se existem medidas disponíveis para mitigar os riscos, como pedir à outra parte para considerar trabalhar com um agente de custódia .