Ações preferenciais, também conhecidas como ações preferenciais não participantes, são um tipo de ação que paga ao investidor apenas um dividendo específico. Geralmente, os acionistas preferenciais não recebem quaisquer dividendos extras pagos aos acionistas ordinários. Quando uma disposição é adicionada permitindo aos acionistas preferenciais compartilhar dividendos adicionais, a ação é conhecida como ações preferenciais participantes.
Os dividendos das ações preferenciais participantes são geralmente uma porcentagem fixa do valor nominal das ações. Às vezes, existe uma provisão de taxa ajustável para um determinado estoque. Nesse caso, o pagamento geralmente é baseado no movimento de benchmarks, como as taxas de juros do Tesouro dos EUA.
Os proprietários de ações preferenciais participantes geralmente não têm direito a voto nas assembleias de acionistas. Os proprietários de ações ordinárias têm direito a voto. Às vezes, é acrescentada uma disposição para permitir que os acionistas preferenciais tenham direito a voto por um período específico. Isso geralmente acontece quando os dividendos não são pagos.
Normalmente, os dividendos de ações preferenciais participantes são pagos apenas quando a empresa está indo bem e tendo lucro. Se a empresa não estiver indo bem, os dividendos podem ou não ser devidos ao investidor. Ações preferenciais de participação cumulativa podem acumular dividendos que serão pagos ao investidor assim que o desempenho da empresa melhorar.
Os investidores que possuem ações participantes não cumulativas recebem dividendos apenas quando a empresa tem um bom desempenho. Os dividendos não provisionados não serão pagos posteriormente. Quando o desempenho da empresa melhorar, os dividendos serão pagos apenas para o período atual.
Se as ações preferenciais são participativas, cumulativas ou incluem direitos de voto, geralmente está descrito no prospecto das ações. Um prospecto é um documento fornecido pelo emissor de ações que descreve todos os detalhes de um determinado investimento em ações preferenciais. Os investidores podem ler o prospecto com atenção antes de comprar as ações preferenciais.
O prospecto também indicará se as ações preferenciais são conversíveis. Os detentores de ações preferenciais conversíveis têm o direito de converter suas ações preferenciais em ações ordinárias. Além disso, o prospecto dirá ao investidor se a empresa tem o direito de resgatar as ações. Se tal disposição for incluída, o emissor pode recomprar as ações do investidor a qualquer momento, quer o investidor queira ou não vendê-las.
Nos Estados Unidos, devido ao tratamento tributário dos dividendos de ações preferenciais participantes, as empresas são as maiores compradoras desse tipo de ações. Normalmente, as empresas pagam menos impostos sobre as ações preferenciais do que sobre os juros dos títulos. Geralmente, o inverso é verdadeiro para o investidor individual. Como resultado, as ações preferenciais participantes não são uma escolha muito popular entre os pequenos investidores.
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