Uma opção de barreira dupla é um tipo de derivado financeiro baseado em um contrato de opções normal em que uma das partes tem o direito de concluir uma transação acordada nos termos acordados em uma data futura acordada. Com uma opção de barreira dupla, existem consequências se o preço do ativo subjacente atingir um nível definido antes do vencimento da opção. Normalmente, a consequência é que o negócio é automaticamente e imediatamente concluído ou que todo o acordo é cancelado.
Uma opção simples é um derivado, o que significa que seu valor deriva de um ativo subjacente, como ações de uma determinada empresa. A opção envolve a parte A que paga à parte B uma quantia negociada em dinheiro agora para concordar com o direito, mas não a obrigação, de comprar uma determinada quantia das ações da parte B a um preço fixo em uma data futura. Se A escolher exercer a opção dependerá do preço de mercado real da ação nesta data e, portanto, se ela pode comprar a ação e vender imediatamente com lucro.
Com uma opção de barreira dupla, existem dois preços de gatilho. Se o preço de mercado do ativo subjacente atingir um desses preços de gatilho antes do vencimento da opção, um resultado específico é desencadeado. Por exemplo, imagine que as duas partes concordaram em uma opção envolvendo uma ação com o preço de mercado atual de $ 1.50 dólares americanos (USD), com a opção de A comprar as ações de B por $ 1.75 USD em três meses.
O primeiro preço de gatilho é conhecido como preço de venda, o que significa que a parte A ganha uma nova opção se esse preço for atingido. No exemplo, poderia haver um preço indireto de $ 2 USD acionando uma opção imediata de $ 1.85 USD. Isso significa que se o preço da ação atingir $ 2 USD antes de os três meses terminar, a parte A tem a escolha de comprar imediatamente a $ 1.85 USD, ou esperar até que os três meses acabem para comprar a $ 1.75 USD, esperando que o preço de mercado continue alto .
O segundo preço de gatilho é conhecido como preço knock-out, o que significa que o negócio termina imediatamente. No exemplo, o preço final poderia ser $ 1.25 USD, o que significa que se a ação cair tão baixo, o negócio é cancelado imediatamente. Dependendo dos termos do acordo, a parte B pode ter que devolver a parte A que fez o pagamento para estabelecer o negócio.
Dependendo dos preços específicos, é possível que os preços knock-out e knock-in em uma opção de barreira dupla favoreçam uma parte em relação à outra, por exemplo, limitando o risco. Alternativamente, o knock-out pode favorecer um partido e o knock-in pode favorecer o outro. Essa complexidade adicional pode alterar tanto o preço que a parte A paga à parte B para estabelecer o negócio, quanto o preço que a parte A exigirá se ela negociar sua posição no negócio com um terceiro antes do vencimento da opção.