Uma opção de venda é um tipo de instrumento financeiro conhecido como derivativo. É basicamente um acordo entre duas partes para trocar a propriedade de uma ação a um preço acordado dentro de um determinado período de tempo. A troca das ações é opcional e o titular da opção decide se ela ocorrerá.
O preço de troca acordado é denominado preço de exercício e a data de vencimento da opção é a data de vencimento. A quantidade de dinheiro necessária para comprar um é chamada de prêmio. Se a troca ocorrer, diz-se que alguém exerceu a opção.
Os prêmios das opções de venda são sempre cotados por ação, mas são vendidos em lotes de no mínimo 100 ações. Essas opções são sempre um acordo sobre a possibilidade de vender as ações pelo preço acordado. Eles vêm em estilo europeu e em estilo americano e são vendidos nas bolsas da Europa e da América do Norte, respectivamente. As opções europeias só podem ser exercidas na data de vencimento, enquanto as opções do estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento durante a vida da opção.
Existem dois estilos de investimento ao investir neste tipo de instrumento. Os investidores conservadores compram uma ação que faz parte de seu portfólio como uma apólice de seguro contra uma grande queda no preço da ação. Por exemplo, se um investidor conservador possui ações da empresa XYZ e está preocupado que o preço das ações pode cair, mas não está disposto a vender as ações, ele pode comprar uma opção de venda para garantir que, se as ações XYZ caírem drasticamente de preço, o o investidor poderia vender as ações ao preço de exercício da opção. Se a ação da XYZ estiver sendo vendida a $ 45 dólares americanos (USD), ela poderá ser comprada com um preço de exercício de $ 43 USD.
A qualquer momento durante a vida da opção, o proprietário pode vender as ações por $ 43 USD por ação. Isso só seria feito se o preço da ação caísse abaixo desse valor. O preço desta opção dependerá de uma série de variáveis, mas será muito menor que $ 43 USD, normalmente na faixa de $ 1 a $ 2 USD. Este exemplo é relevante apenas para o estilo americano.
O investidor especulativo compra ou vende opções sem possuir as ações subjacentes. Vender um também é chamado de “escrever”, e o vendedor é o seu redator. Se um investidor especulativo pensa que as ações XZY vão aumentar de valor, então o investidor será um lançador, pois, quando o preço das ações da empresa XYZ aumenta de valor, as opções diminuem de valor. Se um investidor especulativo pensa que as ações XZY vão diminuir de valor, então o investidor será um comprador, pois quando o preço das ações da empresa diminui de valor, as opções de venda aumentam de valor.
O uso desses instrumentos permite que o investidor especulativo aumente drasticamente o lucro que obtém em comparação com as compras de ações ou da própria empresa devido à alavancagem embutida na opção. Por exemplo, se o investidor pensa que as ações XYZ atualmente vendidas por $ 45 USD por ação provavelmente cairão para $ 43 USD por ação, uma opção de venda com um exercício de $ 45 USD poderia ser comprada por cerca de $ 1 USD. Se o preço de fato cair para $ 43 USD, o valor da opção aumentará para $ 2 USD ou possivelmente até mais. No entanto, se o preço das ações não cair conforme o esperado, o investidor perderá todo o valor investido.
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