Uma política de dividendos residuais é um meio de calcular dividendos com base no valor do patrimônio líquido remanescente após as despesas de capital associadas ao investimento terem sido atendidas. A abordagem exige o uso do fluxo de caixa da empresa para cumprir suas obrigações financeiras atuais e, em seguida, a emissão de dividendos aos investidores com base no residual, ou o que sobrar depois que essas obrigações forem cumpridas. A maioria das empresas usará uma fórmula específica para determinar qual porcentagem do resíduo é utilizada no cálculo do pagamento de dividendos.
Um dos benefícios de usar uma política de dividendos residuais é que o acordo tende a apoiar a segurança financeira contínua do negócio. Isso é importante para os investidores que planejam manter as ações de emissão da empresa no longo prazo. Como a empresa está pagando seus gastos de capital primeiro e, em seguida, passando a determinar o valor que será pago em dividendos, o negócio provavelmente permanecerá estável, manterá uma classificação de crédito estável e, em geral, será considerado um bom risco. Isso, por sua vez, significa que as ações emitidas pela empresa têm maior probabilidade de manter seu valor e, possivelmente, até mesmo de valorização incremental.
Para o negócio, a utilização de uma política de dividendos residuais torna mais fácil manter a operação em andamento sem ter que se envolver em qualquer tipo de processo criativo de contabilidade. Como as despesas de capital são pagas com o fluxo de caixa, há menos necessidade de tomar empréstimos para continuar a operação básica. Dependendo da força do fluxo de caixa, pode ser possível cobrir todas as despesas relevantes, emitir dividendos usando o restante ou residual após liquidar as despesas de capital para o período atual e até mesmo reservar fundos para ajudar em projetos de expansão futuros. Empresas de todos os tamanhos e tipos podem fazer uso dessa abordagem para emitir pagamentos de dividendos, uma vez que permite que as empresas calculem os pagamentos de uma maneira que seja menos provável de produzir um efeito adverso na operação principal.
As particularidades de como os dividendos são calculados usando uma política de dividendos residuais dependerão de como a empresa opta por estruturar o processo no momento da emissão das ações. Normalmente, existem algumas diferenças com base nos tipos de ações emitidas pela empresa, com os acionistas preferenciais recebendo dividendos calculados usando um método e outros investidores usando um método ou porcentagem diferente. Uma desvantagem potencial de usar uma política de dividendos residuais é que, se não sobrar muito em termos de resíduos após as despesas de capital serem liquidadas, isso significará menos dividendos para os acionistas.