No mundo das finanças e investimentos, uma tranche geralmente se refere a uma parte específica de uma transação maior. A palavra tranche é na verdade francesa e é traduzida para o inglês como “porção” ou “parte”. Os tranches são freqüentemente usados em transações maiores, como obrigações hipotecárias colateralizadas, como meio de assegurar aos investidores algum tipo de regularidade no pagamento de prêmios sobre o investimento.
Para entender a função da tranche, é útil ver uma grande transação como contendo um subconjunto de componentes, com os investidores financiando a atividade aos poucos. Os investidores nesses tipos de transações raramente pagam uma quantia única em troca de sua parcela de investimento no título. Em vez disso, eles pagarão em incrementos que às vezes são chamados de investimentos em etapas ou tranches.
A compra e revenda de instrumentos bancários por um grupo de negociação é um excelente exemplo de como funciona uma tranche. Os instrumentos são adquiridos em blocos, com compromissos de, eventualmente, comprar todos os blocos pendentes nomeados no contrato. A compra do bloco inicial pode ser apenas uma fração do custo total para a quantidade contratada de ações, mas os outros blocos serão adquiridos em momentos específicos durante a duração do contrato. Ao mesmo tempo, o comprador dos blocos pode revender os instrumentos do banco, cobrindo o preço de compra do bloco e geralmente obtendo lucro também. Isso permite que o comprador cubra o custo da próxima compra programada de uma tranche e, por sua vez, repita o processo de venda. Seguir esse padrão de finanças estruturadas beneficia quase todos os envolvidos.
Os títulos securitizados são frequentemente estruturados com o uso de uma abordagem de tranche. A emissão de títulos securitizados pode ser de tal magnitude que a ideia de comprar e vender em parcelas não só seja viável, mas também favorável. Quando estruturado de forma adequada, o resultado final pode ser lucrativo tanto para os emissores dos títulos quanto para as entidades que compram e revendem as partes do título.