Dividendos de propriedade são pagamentos que são alternativas para pagar aos investidores um dividendo em dinheiro ou fornecer ações adicionais das próprias ações da empresa. Em vez disso, um dividendo de propriedade compensa os investidores emitindo ações associadas a uma subsidiária ou oferecendo algum tipo de ativo físico em vez do dinheiro. Uma empresa pode optar por emitir um dividendo de propriedade por vários motivos, incluindo a falta de dinheiro disponível para honrar a dívida com os investidores.
Embora um dividendo de propriedade seja um tanto incomum, não é incomum que muitas empresas incluam disposições para essa opção nos contratos de compra que regem a emissão de ações. Fazer isso é, na verdade, do melhor interesse do investidor e também do emissor, porque a propriedade usada para honrar a obrigação para com o investidor deve ter um valor de mercado que seja pelo menos igual ao valor devido. Ao mesmo tempo, a capacidade de honrar a obrigação com algo diferente de dinheiro ou ações adicionais permite que a empresa organize suas finanças de uma maneira que seja mais provável de garantir a operação contínua da empresa, enquanto ainda está em conformidade com os acordos que existem entre a empresa e seus investidores.
Um exemplo de situação em que uma empresa pode optar por emitir um dividendo de propriedade em vez do dividendo em dinheiro mais tradicional tem a ver com evitar a diluição da posição acionária atual da empresa, enquanto ainda mantém suas reservas de caixa. Nesse cenário, a empresa pode optar por pagar dividendos na forma de ações associadas a uma subsidiária. Assumindo que essas ações tenham um valor atual de mercado igual ao valor dos dividendos devidos a cada investidor, o pagamento é considerado válido e de acordo com o contrato firmado entre a empresa e seus investidores.
Uma empresa também pode optar por emitir um dividendo de propriedade quando houver uma falta temporária de caixa disponível para pagar os dividendos. Ao usar uma propriedade que não é essencial para a operação principal do negócio, os investidores ainda recebem um retorno sobre o investimento e o negócio não coloca pressão adicional em seu fluxo de caixa limitado. Se a opção for emitir ações relacionadas a uma subsidiária, o negócio também aumenta os laços que existem entre seus investidores e a organização controladora, uma estratégia que pode ser útil no futuro. Além disso, o uso da propriedade pode resultar em alguns benefícios fiscais para a empresa, dependendo da legislação tributária em vigor na jurisdição onde a empresa está localizada.