Usado como uma medida de risco de mercado por vários tipos diferentes de instituições financeiras, um valor de risco envolve o montante máximo de perda que se espera ocorrer com uma dada oportunidade de investimento. O valor em risco é calculado a partir de três componentes ou parâmetros básicos, todos considerados indicadores econômicos sólidos. Determinar um valor em risco é uma prática comum e costuma ser usada como parte do processo de previsão do pior cenário que se espera que ocorra com um determinado título dentro de um período de tempo especificado.
Três fatores de parâmetros formam a base para o cálculo do valor em risco, ou VAR. O primeiro fator tem a ver com o período de tempo que a instituição financeira é obrigada a reter o título. Às vezes chamado de horizonte de tempo, esse fator ajuda a estabelecer o prazo para a projeção do desempenho. Um horizonte de tempo pode variar de um único período de vinte e quatro horas, um período sucessivo de dez dias ou até um ano civil. O horizonte de tempo preferido frequentemente dependerá do tipo de instituição financeira que está empregando a estratégia. Por exemplo, os credores podem optar por realizar um valor em risco com base no período de um ano, pois isso ajudará o credor a determinar o risco potencial em conceder crédito ao investidor.
Um segundo fator na determinação de um valor em risco é o nível de confiança. Essencialmente, o nível de confiança é a quantidade de tempo dentro do horizonte de tempo em que não se espera que a segurança alcance e exceda a perda máxima. Níveis de confiança relativamente altos indicam que a volatilidade do investimento é um tanto limitada e há uma expectativa razoável de crescimento estável. O nível de confiança geralmente não abordará diretamente as tendências do mercado, embora esse fator seja considerado no processo geral.
O terceiro parâmetro ou fator fundamental para se chegar a um valor de risco tem a ver com a liquidação pela unidade monetária a ser utilizada no cálculo. Isso pode parecer um fator relativamente sem importância. No entanto, a escolha da moeda é muito importante para entender e projetar o desempenho do título para o período citado. As volatilidades, juntamente com desvios padrão ou antecipados da projeção e quebras esperadas e inesperadas são impactadas diretamente por mudanças no desempenho de uma determinada moeda no mercado aberto. Assim, o uso de uma moeda que se prevê ser relativamente estável durante o horizonte de tempo é desejável.
O ponto de um valor em risco volta para a carteira de investimentos. Investir é um processo que deve gerar receita com muito mais frequência do que criar uma perda. O cálculo adequado de um valor em risco pode ajudar a resultar em menores perdas da carteira, bem como auxiliar no posicionamento da carteira para obter um maior retorno.