A variação da carteira é um processo que identifica o grau de risco ou volatilidade associado a uma carteira de investimentos. A fórmula básica para calcular essa variação concentra-se na relação entre o que é conhecido como variação de retorno e a covariância associada a cada um dos títulos encontrados na carteira, junto com a porcentagem ou parte da carteira que cada título representa. A ideia por trás da variação da carteira é determinar se a combinação atual de ativos encontrada na carteira está gerando um retorno favorável geral, ao mesmo tempo em que avalia o desempenho de cada título contido na carteira.
Para entender como a variância da carteira é calculada, é necessário definir o que se entende por covariância e variância de retorno. Covariância é a relação que existe entre duas variáveis aleatórias; no caso de avaliação de desempenho de uma carteira, refere-se à relação entre quaisquer dois dos ativos mantidos na carteira. A variação de retorno analisa a taxa de retorno de um título em comparação com outro título da carteira. Ao considerar esses dois elementos, fica mais fácil identificar como cada um dos títulos está trabalhando para aumentar o valor da carteira, ou como ativos específicos estão realmente inibindo o processo de crescimento da carteira.
Dedicar algum tempo para identificar a taxa de variação da carteira que está presente em qualquer carteira é importante por dois motivos. Em primeiro lugar, o processo pode ajudar o investidor a gerenciar a manutenção de um equilíbrio de ativos dentro da própria carteira. Isso é essencial se o investidor quiser minimizar o impacto de uma desaceleração em um determinado mercado sobre a carteira. Ao manter esse equilíbrio, é possível que commodities e emissões de títulos ajudem a compensar quaisquer perdas que ocorram quando as ações negociadas em um determinado mercado passam por algum tipo de queda temporária.
O segundo benefício para determinar a variação do portfólio tem a ver com a avaliação de quão bem os ativos circulantes estão ajudando o investidor a atingir seus objetivos financeiros. Caso o progresso em direção a essas metas não esteja ocorrendo no ritmo originalmente projetado, o processo pode ajudar o investidor a desenvolver um plano para reformar a estrutura da carteira. O plano pode envolver a venda de alguns ativos enquanto adquire outros, ou a retenção de todos os ativos circulantes enquanto adiciona novos investimentos ao mix. Aumentar a variação da carteira também pode envolver atividades como mudar o conteúdo da carteira de modo que os investimentos que não sejam ações constituam uma porcentagem ou proporção mais alta do valor geral da carteira.
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