Juros sobre juros é um termo usado para identificar os retornos gerados ao pegar os pagamentos de juros recebidos em um investimento e usar o valor desses pagamentos para comprar outros investimentos que, por sua vez, geram mais pagamentos de juros. O termo é mais frequentemente associado à compra em série de emissões de títulos, usando os recursos obtidos de um título para comprar o próximo título na sequência. Juros sobre juros também podem ser empregados quando se trata da compra de vários empréstimos, usando os juros ganhos em um empréstimo para comprar outro que, espera-se, forneça ainda mais receita de juros.
Uma das maneiras mais fáceis de entender o conceito de juros sobre juros é considerar a compra de uma emissão de título que resulte em um fluxo constante de pagamentos de juros ao longo da vida desse título. Em vez de usar esses pagamentos de juros para outros fins, o investidor aloca esses fundos para a compra de outro título. O resultado final é que, mesmo que o investidor continue a receber pagamentos de juros sobre o primeiro título, um novo fluxo de pagamento de juros é realizado com o segundo título. A sequência pode continuar com a adição de mais títulos à sequência, com as compras nunca exigindo que o investidor utilize nada além da receita de juros para comprar as emissões.
Um dos benefícios de uma abordagem de juros sobre juros é que os investidores podem manter constantemente um fluxo de receita de juros de várias fontes. Cronometrando a emissão desses pagamentos de juros de forma que ocorram em diferentes épocas do ano, é possível criar um fluxo de receita que pode ser usado para comprar mais títulos para perpetuar o processo, ou mesmo usar a receita gerada pela cadeia existente de títulos para despesas de subsistência ou outras necessidades. Como os títulos tendem a apresentar um baixo nível de volatilidade, as chances de começar a perder dinheiro com essa abordagem são limitadas.
Existem alguns riscos em usar uma abordagem de juros sobre juros para criar um fluxo de receita contínuo. Se alguns dos títulos forem estruturados com taxas de juros variáveis e a taxa média cair, isso poderá ter um efeito adverso sobre a integridade de todo o plano. Além disso, caso os emissores optem por resgatar uma ou mais dessas emissões de títulos antes da data de vencimento, isso também pode inviabilizar a estratégia. Reservar um tempo para selecionar cuidadosamente quais títulos comprar com a receita de juros de uma emissão anterior de títulos ajudará a minimizar as chances de algum conjunto adverso de circunstâncias prejudicar os retornos desse tipo de esforço de investimento.
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