Qualquer tipo de organização ou entidade, seja uma empresa ou uma nação, depende do capital para facilitar suas operações e cumprir suas funções essenciais. A maneira como a organização estrutura seu capital geralmente determina a eficiência com a qual ela é capaz de alavancar esse capital para cumprir seus objetivos. A estrutura de capital em uma organização, portanto, refere-se à proporção da dívida e do patrimônio líquido que compõe esses recursos de capital. O ponto central para a análise da estrutura de capital é a relação entre a dívida de longo prazo e a de curto prazo, além dos índices dívida / patrimônio líquido. Os determinantes da estrutura de capital dependem desses índices, sendo os principais fatores o tamanho da organização, custo dos ativos fixos, objetivo ou foco organizacional, requisitos legais, controle organizacional, requisitos de investimento, razões para obter financiamento, termos de financiamento, condições de mercado e flexibilidade exigidos, bem como requisitos de investidores ou outros que têm interesse nos resultados organizacionais.
A maioria das organizações buscará um equilíbrio na estrutura de capital que atenda com eficácia às necessidades organizacionais, ao mesmo tempo que permite que todo o capital, tanto a dívida quanto o patrimônio líquido, trabalhem de forma produtiva. Alguns pesquisadores se referem a isso como uma estrutura de capital “ideal”. Crucial para alcançar essa estrutura ideal de capital é entender os determinantes mais específicos da organização. O alinhamento desses determinantes com a combinação certa de financiamento de dívida e patrimônio ajuda a garantir um fluxo de caixa consistente, lucratividade e flexibilidade necessária na aplicação de recursos de capital. O exame da estrutura de capital em ambas as nações ao redor do mundo, bem como em negócios de todos os tipos, concluiu que os determinantes mencionados da estrutura de capital são centrais para quase todas as entidades organizacionais.
O ativo imobilizado é importante para a análise da estrutura de capital, pois sem esses ativos uma organização não pode funcionar, o que define sua permanência, ao invés de aludir ao seu valor, que flutua. O tamanho de uma organização também é crucial, pois na maioria dos casos, maiores recursos de capital são exigidos de organizações ou nações maiores. A missão e os objetivos gerais da organização também determinarão as fontes de capital e como esse capital é obtido. A estrutura da burocracia, gestão e controle também influenciam como o capital é estruturado para proteger a integridade geral da organização e sua administração. Cada um desses determinantes da estrutura de capital, na maioria das vezes, está diretamente sob o controle da organização ou empresa e pode até mesmo ser ajustado para refletir o acesso ao capital.
Por outro lado, outros determinantes da estrutura de capital geralmente requerem uma abordagem mais analítica para garantir o entendimento de seu potencial impacto na organização. Freqüentemente, os requisitos legais determinam a quais tipos de capital uma organização pode ter acesso, como o parlamento de uma nação que aplica um teto para o valor da dívida que uma nação pode ter. Os arranjos financeiros potenciais e a consideração de acessar o patrimônio são geralmente avaliados para determinar seus impactos tanto no curto quanto no longo prazo. As condições de mercado e os requisitos dos investidores ou partes interessadas também devem ser analisados para avaliar o impacto na utilização de vários tipos de investimentos para atender às metas organizacionais. Cada um desses determinantes da estrutura de capital é levado em consideração continuamente, com a estrutura de capital sendo revisada quando necessário para alinhar as metas da organização com os recursos de capital acessíveis necessários.
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