Colorado se tornou o 38º estado dos Estados Unidos em 1º de agosto de 1876, 100 anos após o nascimento dos Estados Unidos como nação. Porém, somente em 1911, 35 anos depois, a bandeira do estado do Colorado foi oficialmente adotada pela legislatura estadual. A exibição da bandeira após sua adoção resultou em vários tons para as cores de fundo e desenhos do símbolo central C vermelho ao redor de um disco de ouro que foi usado. Isso resultou na Assembléia Geral estadual decretando uma regra em 1929 que as cores azul e vermelho da bandeira do estado do Colorado seriam do mesmo tom que as usadas na bandeira nacional dos Estados Unidos. Um outro acréscimo às regras para o desenho da bandeira do estado do Colorado foi promulgado em 1964, quando o disco amarelo dentro do símbolo “C” central foi decretado para ter o mesmo diâmetro da faixa branca horizontal que corre em seu centro, que é delimitada por listras azuis na parte superior e inferior da bandeira.
As cores que a bandeira do estado do Colorado usa são simbólicas. O disco dourado ou amarelo em seu centro deve representar o fato de que o Colorado tem uma abundância de sol, e as sugestões são de que ele também representa o período da corrida do ouro em Denver, Colorado, durante meados do século XIX. A faixa branca central representa as montanhas cobertas de neve no Colorado, como a cadeia das Montanhas Rochosas, enquanto a bandeira com listras azuis na fronteira reflete o clima do estado, que costuma ser de céu azul livre de tempestades. A cor vermelha do símbolo C central também foi escolhida para refletir o fato de que o Colorado tem muito solo com uma cor vermelha, seja de argila ou de óxido ferroso.
O C também tem seu próprio nível de conotações de estado. O objetivo é representar a flor do estado, o columbine, o nome do estado de Colorado e o fato de que se tornou um estado na data do centenário do nascimento dos Estados Unidos como nação. A bandeira do estado do Colorado também é adicionada aos sinais de trânsito dentro do estado, o que não é uma prática comum em todos os estados dos EUA em geral. Isso pode ser em parte devido ao fato de que muitas bandeiras de estado nos EUA não têm uma letra significando o nome do estado nelas.
O Colorado tem um histórico de estar sob a autoridade de um grupo diversificado de bandeiras antes de sua própria adoção oficial. Francisco Vasquez de Coronado, o famoso conquistador espanhol, fez uma expedição a uma área que incluía o estado do Colorado em 1540 a 1542. As reivindicações da Espanha de grandes áreas do Novo Mundo nessa época colocaram a área sob o domínio da bandeira espanhola. Essa autoridade mudou de mãos para a dos franceses no final dos anos 1600, quando o explorador francês Robert de LaSalle reivindicou toda a bacia do rio Mississippi que visitou em nome do rei francês Luís XVI.
A Inglaterra então dominou as terras a oeste até o oceano Pacífico no século 18, reivindicando o Colorado como seu. A área posteriormente foi hasteada sob as bandeiras do México e da República do Texas, com os EUA oficialmente comprando o terreno na Compra da Louisiana em 1803. Colorado então hasteava a bandeira do Distrito da Louisiana até receber o status de território do Colorado em 1861 .