O custo de substituição é geralmente interpretado como o valor atual que deve ser pago para adquirir um ativo do mesmo valor que a substituição de um ativo que não é mais funcional ou viável. Os verdadeiros custos de substituição não estão preocupados com o que foi pago pelo ativo original, mas com o que seria necessário para substituir aquele ativo pelo valor de mercado atual. O cálculo do custo de reposição é um elemento comum em muitos planos de cobertura de seguros, bem como em projetos de construção e outros empreendimentos comerciais.
A aplicação do custo de reposição em termos de seguro automóvel é um bom exemplo de como um bem perdido é substituído por outro de igual valor. A maioria das coberturas de automóveis inclui diretrizes específicas que se aplicam à substituição do veículo no caso de o carro ou caminhão segurado ser considerado permanentemente inoperável e irreparável pela seguradora. Uma vez que o fornecedor tenha declarado o veículo como perda total (ou total), o segurado recebe um pagamento em dinheiro pelo valor atual do veículo na maioria dos casos. A ideia é que o beneficiário possa usar os recursos para garantir um veículo de marca, modelo e idade semelhantes, compensando efetivamente o prejuízo.
Os custos de substituição da casa tendem a funcionar da mesma maneira. A seguradora fornece termos e condições específicos que devem ser aplicados à perda para receber o custo total de substituição. Como acontece com um veículo, geralmente é necessário que um avaliador avalie as condições da casa danificada e determine se há uma possibilidade razoável de consertar a estrutura e torná-la segura para habitação novamente. Caso contrário, há uma boa chance de que a seguradora emita um pagamento com base no custo médio de reposição para uma casa desse tamanho e naquele local específico.
É importante lembrar que os custos de substituição do seguro em uma casa ou automóvel são regidos pelos termos e condições encontrados no contrato de seguro. Esses termos são normalmente concebidos para estar em conformidade com as leis ou regulamentos locais em vigor, bem como o âmbito específico de cobertura definido pela parte emissora. Por esse motivo, é importante ler as seções relativas ao custo de reposição. Isso tornará muito mais fácil entender como a seguradora interpreta o custo de reposição em uma determinada situação e quais ações provavelmente ocorrerão depois que o sinistro for feito.
As empresas também tendem a considerar os custos de reposição ao contemplar a construção de novas instalações. Normalmente, a ideia é determinar o que seria necessário para construir uma nova fábrica ou outra instalação que fosse grande o suficiente para abrigar todas as funções atualmente realizadas em outra instalação. Se o custo de substituição indicar que a mudança das operações para uma nova estrutura em um novo local economizaria dinheiro para a empresa, a mudança geralmente é considerada boa. Caso seja determinado que os custos de substituição são proibitivos de alguma maneira, há uma boa chance de o projeto de construção ser arquivado ou abandonado por completo.