O efeito da mídia é uma teoria financeira que avalia como a cobertura de um tópico pela mídia de notícias influencia investidores, tomadores de empréstimos e consumidores. Ele se aplica ao setor de hipotecas e à atividade do mercado de ações e mede o efeito das principais notícias sobre gastos, refinanciamentos e investimentos. Freqüentemente chamada de finanças comportamentais, a teoria parece se aplicar internacionalmente e inclui o efeito da mídia social.
Uma das tendências mais visíveis no efeito da mídia ocorre no setor de hipotecas. Quando os principais meios de comunicação informam sobre o declínio das taxas de juros, normalmente gera-se uma onda de proprietários de imóveis refinanciando seus empréstimos. A cobertura também aumenta a taxa de pré-pagamento dos tomadores de empréstimo quando notícias importantes aparecem sobre as taxas de juros.
Os mercados financeiros também podem ser influenciados pelo efeito da mídia. Parte-se da premissa de que os investidores pessoas físicas são influenciados pelas informações que recebem, sejam elas justificadas, racionais ou não. Isso pode explicar mudanças anormais nos preços do mercado de ações que não podem ser racionalizadas por meio de desempenho histórico ou teorias analíticas.
Estudos têm mostrado que o volume de negócios normalmente aumenta depois que reportagens da mídia sobre um determinado setor ou empresa chegam aos investidores. Isso pode influenciar o preço das ações em uma determinada área, gerando um excesso de compra ou venda. A atividade do mercado de ações em um determinado setor ligado a notícias pode ocorrer independentemente do valor real das ações.
O efeito do título representa outra teoria relacionada ao efeito da mídia e é baseado em artigos de notícias negativas. Se uma empresa ou determinado segmento da economia receber cobertura negativa da imprensa, isso pode afetar a maneira como os consumidores gastam e sua disposição para investir. Um exemplo desse fenômeno centra-se em histórias sobre pequenos aumentos nos preços do gás. Estudos mostram que essas notícias podem obrigar os consumidores a reduzir os gastos em outras áreas.
O efeito da mídia social analisa como as notícias se espalham pela Internet afetam os preços das ações e a atividade comercial. Um estudo analisou sites de mídia social e blogs para medir o número de vezes que um certo chefe de celebridade de uma grande corporação foi mencionado depois de anunciar uma doença. A análise encontrou uma correlação entre o efeito da mídia social e as mudanças nos preços das ações corporativas.
O efeito da mídia e sua influência no comportamento financeiro parecem se aplicar internacionalmente. A Universidade de Hong Kong conduziu um estudo em 2009 que revelou que quando as atitudes das pessoas mudam, isso leva a mudanças de comportamento nos assuntos financeiros. Ao pesquisar 300 investidores, o estudo descobriu uma conexão entre o comportamento do investidor e os relatórios da mídia aos quais os participantes do estudo foram expostos.