O Efeito Outubro é uma teoria baseada no entendimento de que eventos adversos graves no mercado de ações provavelmente ocorrerão durante o mês de outubro. Existem investidores, assim como profissionais da área financeira, que se apegam muito a essa teoria, às vezes a ponto de tomar salvaguardas extras para proteger suas carteiras durante todo o mês. Outros acham que o Efeito Outubro é mais uma superstição do que um fenômeno recorrente bem documentado no mercado, e tendem a fazer pouco de qualquer coisa no caminho de uma preparação especial.
Para quem encontra alguma validade no conceito do Efeito Outubro, a teoria costuma ser apresentada com exemplos de eventos catastróficos que afetaram o mercado de ações durante o mês de outubro. Isso inclui os eventos do ano de 1929, quando a quebra do mercado de ações pavimentou o caminho para o que é conhecido como a Grande Depressão. Durante o mês de outubro, ocorreram os dias de negociação que passaram a ser conhecidos como Segunda-feira negra, Terça-feira negra e Quinta-feira negra. A queda repentina de 1987 também ocorreu durante o mês de outubro e é citada como prova de que há algo no Efeito Outubro.
Os investidores e outras pessoas que não colocam nenhuma ênfase particular no Efeito outubro frequentemente notarão que, embora graves quedas no mercado de ações tenham ocorrido durante o mês de outubro, o fenômeno não está de forma alguma limitado a um único mês do calendário. Exemplos como o Panic of 1837, um crash ocorrido nos Estados Unidos, começaram durante o mês de maio. A Black Friday foi um crash que ocorreu em uma sexta-feira de maio de 1869. Com o tempo, os principais eventos financeiros do mercado ocorreram em praticamente todos os meses do ano civil.
O principal impacto do Efeito outubro é que alguns investidores se tornam um tanto cautelosos durante esta época do ano. Há uma escola de pensamento que afirma que esse cuidado extra não ajuda a desviar o desastre, mas prepara o cenário para o surgimento de circunstâncias terríveis, essencialmente significando que se uma crise financeira ocorrer, é basicamente uma profecia que se auto-realiza. Outros observam que, em geral, os eventos que desencadeiam uma crise financeira iniciam uma cadeia de eventos que podem começar meses ou mesmo anos para uma grande quebra, tornando efetivamente a designação de qualquer mês como sendo inerentemente mais perigoso do que outros, mais um mito do que um fato.
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