Também chamados de títulos subordinados, os títulos subordinados são emissões de títulos que são classificados abaixo de outras formas de títulos no caso de o emissor precisar liquidar ativos, seja devido ao fechamento da empresa, à entrada em falência ou a alguma outra forma de severa situação financeira sofrimento. Esse status secundário significa que quaisquer reivindicações de pagamento aos investidores devem esperar até que os títulos com reivindicações mais urgentes sejam liquidados. Embora isso possa parecer uma grande desvantagem em investir em títulos desse tipo, muitos investidores descobrem que os benefícios superam os riscos.
É verdade que as obrigações subordinadas apresentam um grau de risco mais elevado do que outros tipos de emissões de obrigações classificadas como obrigações seniores ou dívida sénior. O fato de os títulos não terem o mesmo status daqueles com mais senioridade em situação de falência ou dissolução é um dos motivos pelos quais a taxa de retorno dos títulos subordinados costuma ser mais alta do que a de outros tipos de títulos. Essa oportunidade de um retorno maior costuma ser suficiente para compensar quaisquer preocupações que os investidores tenham sobre a possibilidade de perder dinheiro se o emissor do título deixar de operar por qualquer motivo ou entrar em situação de falência.
Os títulos subordinados também tendem a ter uma classificação de crédito mais baixa do que outros tipos de títulos. Isso ocorre porque a maioria dos títulos desse tipo são emitidos por bancos e são usados como meio de obtenção de dívidas. Isso torna os títulos um pouco mais sensíveis ao risco. No entanto, a menos que o banco feche e a empresa proprietária do banco vá à falência, as chances de perder dinheiro com a emissão de títulos são extremamente pequenas.
Quando as empresas emitem títulos subordinados, geralmente é porque as emissões de títulos são uma forma de garantir o capital necessário rapidamente e sem exigir o pagamento de compensação adicional. Por exemplo, uma emissão de títulos desse tipo tornaria possível concluir um projeto com menos capital do que tomar um empréstimo sem garantia. O retorno pago na emissão do título provavelmente será menor do que a taxa de juros de qualquer tipo de empréstimo, um fator que pode resultar em uma economia significativa para o negócio.
Para manter alguma perspectiva sobre a possibilidade de perder dinheiro com títulos, deve-se observar que as emissões de títulos são frequentemente consideradas algumas das opções de investimento mais seguras que um investidor pode fazer. Isso significa que os títulos subordinados ainda apresentam menos risco do que muitos tipos de opções de ações. A relativa estabilidade dos títulos em geral significa que mesmo um investidor conservador provavelmente descobrirá que os títulos subordinados ainda são uma boa escolha.
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