Orçamento de capital é um termo utilizado para descrever o processo de análise dos projetos para os quais os recursos financeiros de uma empresa podem ter sido destinados, com o objetivo de avaliar os méritos e deméritos da aplicação dos recursos em tais projetos no longo e no curto prazo. Esse processo é muito importante para as empresas, pois a aplicação eficiente de recursos é essencial devido ao fato de que quando uma empresa aplica seus limitados recursos em projetos que podem não render resultados em breve ou que podem não ser lucrativos, ela sofrerá as consequências no forma de capital diminuído. Os parâmetros para determinar os fatores exatos que nortearão o processo de orçamento de capital dependem do tipo de negócio em questão, do capital total com que deve trabalhar e dos benefícios esperados do projeto proposto. Nesse sentido, duas empresas podem aplicar o processo de orçamento de capital a um projeto semelhante e chegar a conclusões diferentes em função de suas circunstâncias individuais.
Um exemplo de processo de orçamento de capital pode ser visto no caso de uma ceramista que está pensando em abrir uma nova fábrica em outro estado. Durante a análise da situação da empresa como parte do processo de orçamento de capital, a empresa considerará seu fluxo de caixa para dentro e para fora, seu patrimônio líquido, o caixa líquido disponível com o qual tem que trabalhar e a lucratividade da fábrica atual em termos de produção e saída. Todos esses fatores ajudarão a empresa a decidir quanto pode gastar para atingir a meta de investir em uma nova fábrica. Caso os números não apareçam de maneira favorável, a empresa pode decidir alocar os recursos de capital em outros projetos que trarão resultados mais positivos.
Em termos de como o processo de orçamento de capital pode ser diferente para duas empresas que podem estar considerando um empreendimento semelhante, isso pode ser visto no caso de outra empresa de cerâmica que também pode estar deliberando sobre o mérito de abrir uma nova fábrica em outro estado. A segunda empresa pode ter circunstâncias diferentes que podem tornar o investimento em uma nova fábrica um bom movimento comercial estratégico. Por exemplo, a demanda pelos produtos produzidos por aquela empresa em particular pode ser tanta que estaria além da capacidade da fábrica atual.
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