Gli scudi fiscali in genere rappresentano le detrazioni che un’impresa può richiedere sulle sue tasse al fine di ridurre la sua responsabilità fiscale. Questi elementi possono includere elementi quali donazioni di beneficenza, interessi ipotecari, alcune spese mediche e ammortamenti, tra gli altri elementi. Il valore attuale degli scudi fiscali è la quantità di denaro che queste deduzioni future valgono oggi. I fattori che più spesso lo influenzano sono la lunghezza di un elemento, i tassi di interesse e l’inflazione. Questi fattori – e altri – possono essere tutti presenti contemporaneamente o influenzare individualmente gli scudi fiscali in un momento o in un altro.
La lunghezza di un articolo è il numero di anni in cui un’azienda potrà richiedere gli scudi fiscali contro le sue tasse. Ad esempio, un mutuo con deduzioni di interessi consentite in genere dura più anni delle spese mediche. Il valore attuale degli scudi fiscali che durano più di un anno è tipicamente di grande importanza nel calcolo del valore attuale netto di un elemento. Più a lungo esiste un elemento, più alto è il valore attuale della detrazione nella maggior parte dei casi. Le aziende possono esaminare i vantaggi fiscali di diversi progetti quando effettuano selezioni tra diverse nuove opzioni per creare entrate aziendali più elevate.
La maggior parte degli scudi fiscali a lungo termine ha un tasso di interesse associato, come un mutuo o un prestito bancario. Altre volte, un progetto può richiedere un mix di finanziamenti esterni, che si traduce in un mix di finanziamenti che include vari tassi di interesse o costo del capitale. Tassi di interesse più elevati possono comportare un valore attuale più redditizio degli scudi fiscali. Il risultato finale è una detrazione più alta per ogni anno che riduce la responsabilità fiscale di una società. Molto probabilmente, la detrazione diminuirà ogni anno in cui la società detiene il prestito, ma l’importo dedotto potrebbe essere superiore a un tasso di interesse inferiore.
L’ultimo fattore importante è l’inflazione presente nel mercato, che può influenzare notevolmente le tasse e le detrazioni di un’azienda. Il risultato dell’inflazione significa tipicamente che il potere d’acquisto dei dollari diminuisce all’aumentare dell’inflazione e viceversa. Il valore attuale degli scudi fiscali può essere influenzato negativamente poiché i tassi di interesse possono aumentare se l’inflazione aumenta precipitosamente. Ciò può creare una situazione negativa in cui una società perde il beneficio delle detrazioni fiscali. L’inflazione aumenta anche la spesa per avviare grandi progetti poiché sono necessari più soldi per mettere in atto i progetti.
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