I buoni di risparmio sono strumenti di debito emessi da agenzie governative di tutto il mondo. Il valore di un’obbligazione di risparmio dipende in gran parte dal tasso di interesse dell’obbligazione, sebbene il valore di alcune obbligazioni possa essere influenzato da altri fattori come l’inflazione. Molte obbligazioni non sono negoziabili, il che significa che il proprietario originale non può vendere l’obbligazione, ma in alcune aree gli investitori possono anche acquistare obbligazioni negoziabili e il valore di queste obbligazioni è influenzato dalla domanda e dall’offerta.
Quando viene emessa un’obbligazione, l’acquirente si impegna a prestare una somma di denaro all’emittente per un determinato periodo di tempo. In cambio, l’emittente si impegna a pagare gli interessi sul debito e questi pagamenti di interessi hanno un impatto diretto sul valore di un’obbligazione di risparmio. Alcune agenzie governative consentono agli obbligazionisti di riscattare questi titoli prima della scadenza, sebbene l’obbligazionista possa perdere parte degli interessi e/o del capitale a causa dell’incasso anticipato dell’obbligazione. Di conseguenza, prima l’obbligazionista riscatta l’obbligazione, più è probabile che il processo di rimborso si traduca in una perdita di guadagno.
Alcuni titoli di debito sono protetti dall’inflazione, il che significa che l’entità emittente ha il diritto di modificare il valore nominale dell’obbligazione durante la durata dell’obbligazione per tenere conto dell’inflazione. Se l’inflazione provoca un aumento di valore di altre attività, il valore dell’obbligazione può aumentare dello stesso importo. Al contrario, il valore di un’obbligazione di risparmio può diminuire se i prezzi scendono perché alcuni emittenti regolano i prezzi al ribasso anche quando le forze deflazionistiche sono all’opera nell’economia.
In molti casi, i buoni di risparmio non sono negoziabili, il che significa che il proprietario dell’obbligazione non può vendere lo strumento di debito a un’altra persona o entità. Se il proprietario originale muore, l’obbligazione diventa proprietà del patrimonio di quella persona o passa a un beneficiario del pagamento in caso di morte. Molti emittenti di obbligazioni smettono di pagare gli interessi sulle obbligazioni oltre la data di scadenza e un’obbligazione può persino perdere valore se l’obbligazionista non riesce a rimborsarla entro un certo periodo di tempo dopo la scadenza dei termini dell’obbligazione.
Alcuni governi emettono obbligazioni negoziabili, nel qual caso il proprietario può scegliere di vendere l’obbligazione a un altro investitore prima della scadenza. In tali casi, il valore di un’obbligazione di risparmio è determinato dalle forze di mercato che includono domanda e offerta. Se sono prontamente disponibili altre obbligazioni con rendimenti più elevati, un investitore potrebbe dover vendere l’obbligazione a un prezzo scontato. Al contrario, se i rendimenti pagati sulle obbligazioni di nuova emissione sono inferiori all’obbligazione, il proprietario potrebbe essere in grado di addebitare un premio e vendere lo strumento di debito per ottenere un profitto. Più un’obbligazione negoziabile si avvicina alla data di scadenza, più il suo prezzo si avvicina al valore nominale originale più gli interessi.
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