Le aspettative del mercato dei capitali definiscono le conclusioni a cui giungono gli analisti degli investimenti in merito ai potenziali rischi e rendimenti di intere classi di investimenti, rispetto a investimenti specifici. Quando gli investitori oi gestori degli investimenti devono sviluppare una strategia di investimento, parte di questo sviluppo strategico includerà la determinazione del giusto rapporto di investimenti che bilancerà i rischi attesi e i rendimenti ricercati. In tal modo, tenere conto delle aspettative del mercato dei capitali è un’impresa cruciale. Pertanto, la maggior parte degli analisti, degli investitori e dei gestori degli investimenti utilizzerà un quadro coerente per analizzare e assegnare tali aspettative a varie classi di investimento. Nonostante lo sviluppo di tale quadro, tuttavia, i dati derivati e le conclusioni tratte sono talvolta altamente soggettive e il processo richiede esperienza per avvicinarsi a conclusioni concise.
Lo sviluppo o l’utilizzo di un framework esistente è il primo passo per capire e assegnare le aspettative del mercato dei capitali. Questo di solito implica l’identificazione di quali aspettative devono essere soddisfatte e durante i periodi di tempo che tali aspettative si applicano. Successivamente, il framework terrà conto dell’analisi storica delle classi di investimento, determinerà metodi, strumenti e modelli per eseguire ulteriori analisi e accerterà quali informazioni sono necessarie e da dove proteggerle. Sfruttando esperienza e inferenza, l’analista trarrà conclusioni sulla base di dati derivati, documenterà tali conclusioni e assegnerà loro le aspettative in relazione alla classe di investimento. Inoltre, l’analista osserverà continuamente la performance della classe di investimento sia per i miglioramenti delle aspettative sia per garantire che la classe di investimento si comporti come conclusa.
A prima vista, il quadro per arrivare alle aspettative del mercato dei capitali appare piuttosto semplice, ma all’interno del quadro ci sono potenziali problemi di cui l’analista deve tenere conto. La sensibilità al tempo è un fattore determinante fondamentale che può modificare le aspettative del mercato dei capitali a causa della propensione intrinseca che i dati cambino in risposta a un’ampia gamma di fattori. Gli analisti devono tenere conto del fatto che i dati economici analizzati comportano quasi sempre limitazioni di utilità. Inoltre, l’analista deve riconoscere i limiti posti da ciascuna informazione analizzata. Altre limitazioni direttamente correlate al framework includono la distorsione dei dati raccolti, gli errori nei dati raccolti, la frequenza dei dati misurati, che i dati storici sono spesso interpretati in base a circostanze che devono essere prese in considerazione e le distorsioni nelle informazioni che gli analisti scelgono di interpretare.
Sebbene il quadro utilizzato per stabilire le aspettative del mercato dei capitali sia pieno di potenziali insidie, sono disponibili strumenti per accelerare il processo e arrivare a conclusioni ragionevoli. Gli strumenti utilizzati includono modelli, come modelli di flussi di cassa, premi per il rischio e modelli di equilibrio. Le indagini possono essere utilizzate per consolidare le opinioni di esperti, oltre ad avvalersi del giudizio di specifici esperti economici. Altri strumenti utilizzati includono i cicli economici e la contabilizzazione dei fattori che li influenzano, l’analisi dei rischi delle economie nazionali, l’utilizzo di previsioni economiche e la contabilizzazione delle importanti differenze tra le economie in via di sviluppo e quelle sviluppate nell’analisi dei dati.
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