Il capital budgeting è un processo in cui le aziende valutano progetti importanti che possono essere investimenti meritevoli e a lungo termine. Le fasi del capital budgeting seguono un particolare processo in modo che un’azienda possa garantire che ogni possibile progetto riceva la dovuta attenzione. I passaggi più comuni nel capital budgeting includono l’identificazione e la valutazione delle opportunità, la revisione dei flussi di cassa di ciascun progetto e la selezione di un mix di capitale per pagare i progetti selezionati. Un’azienda spesso persegue qualsiasi progetto che aumenti le entrate, i profitti e il valore per gli azionisti. Pertanto, il capital budgeting è un processo di riduzione che consente a un’azienda di selezionare solo i progetti che aumentano la ricchezza dell’azienda.
Identificare e valutare le opportunità è il punto di partenza per tutte le fasi dei processi di capital budgeting. Qui, proprietari, dirigenti e manager trovano nuove opportunità in cui un’azienda può aumentare la ricchezza degli azionisti. Una volta identificato un gruppo di nuove opportunità, ognuna deve essere valutata. Questo processo determina se ogni progetto è realistico, fattibile, ha una fattibilità a lungo termine e sarà una fonte di reddito affidabile per un po’ di tempo. I progetti finali selezionati in questa fase passano poi attraverso il processo di capital budgeting; tutti gli altri sono accantonati per il momento.
I prossimi passi nei processi di capital budgeting consistono nel rivedere i flussi di cassa di ciascun progetto nel gruppo di selezione finale. I contabili o gli analisti finanziari esaminano le condizioni economiche attuali e fanno stime del flusso di cassa per ciascun progetto in un periodo di tempo stabilito. Questi individui possono quindi creare un limite superiore e un limite inferiore per le aspettative, con il presupposto che le condizioni economiche possano migliorare o peggiorare nel tempo. In alcuni casi, il numero di anni per i flussi di cassa pianificati può essere tre, cinque o sette, che sono misurazioni comuni in cui un’azienda preferisce ricevere il rimborso per i soldi spesi per un progetto. Tutti i flussi di cassa devono essere in periodi di tempo annuali.
Le fasi finali del budget di capitale includono la ricerca di un mix di capitale che consenta all’azienda di pagare un progetto con i soldi di altre persone. I diversi attributi di un mix di capitale includono vari prestiti, obbligazioni e finanziamenti azionari che pagano tutti i costi di avviamento associati a un progetto. Il costo del capitale per questo mix è la media di tutti i tassi di interesse per i diversi metodi utilizzati per pagare il progetto. Ragionieri e analisti finanziari confrontano quindi i flussi di cassa con i costi di avviamento. Il progetto il cui valore attuale netto dei flussi di cassa futuri è maggiore dei costi di avviamento è in genere il migliore.
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