I warrant azionari sono titoli derivati emessi insieme ad altre azioni o obbligazioni. Danno all’acquirente il diritto di acquistare azioni in futuro a un prezzo specificato. I warrant di azioni, chiamati anche warrant di acquisto di azioni, sono spesso emessi insieme a azioni o obbligazioni privilegiate al fine di rendere l’acquisto più attraente per gli investitori.
Se una società emette obbligazioni per finanziare un progetto di capitale, può emettere warrant azionari insieme alle obbligazioni. Un investitore che acquista un’obbligazione riceverebbe anche warrant per un determinato numero di azioni a un determinato prezzo. Ciò consente alla società di pagare potenzialmente un tasso di interesse inferiore sulle obbligazioni rispetto a quanto farebbe altrimenti, poiché l’investitore riceve anche l’opzione di acquistare azioni ordinarie in un secondo momento. Questo può essere interessante per un investitore perché il mandato può consentirgli di acquistare quel titolo a un prezzo che può essere inferiore a quello a cui viene negoziato il titolo, in quel momento.
Gli stock warrant sono emessi e garantiti dalla società emittente. Hanno una lunga durata, con date di scadenza fino a 15 anni nel futuro. Come le azioni, i warrant possono essere negoziati allo sportello. I warrant americani possono essere esercitati in qualsiasi momento prima della data di scadenza. I warrant europei devono essere esercitati alla data di scadenza
Ad esempio, XYZ Corp. sta emettendo obbligazioni con warrant azionari. Joe Investor acquista un’obbligazione da $ 10,000 in dollari statunitensi (USD) che gli pagherà il 10% di interesse e riceve warrant di 10 anni per l’acquisto di 100 azioni ordinarie XYZ a $ 10 USD per azione. Le azioni ordinarie di XYZ Corp. sono attualmente scambiate a $ 8 USD per azione. Si noti che i warrant vengono sempre emessi per un valore superiore al prezzo corrente delle azioni.
Due anni dopo, le azioni ordinarie di XYZ Corp. vengono scambiate a $ 7 USD per azione. Joe sta ancora ottenendo il 10% di interesse sulla sua obbligazione e detiene ancora i warrant. Non esercita i warrant adesso, perché il prezzo è ancora al di sopra del prezzo di mercato.
Tre anni dopo, le azioni ordinarie di XYZ Corp. vengono scambiate a $ 15 USD per azione. Joe può esercitare i suoi warrant e acquistare 100 azioni di XYZ a $ 10 USD per azione. Può tornare indietro e vendere le azioni ordinarie per $ 15 USD per azione e realizzare un profitto del 50%. Se, d’altra parte, il prezzo di mercato delle azioni XYZ non supera mai i $ 10 USD, Joe non deve esercitare i warrant. Dopo 10 anni, i warrant scadranno semplicemente.
Gli stock warrant sono diversi dalle opzioni call, che sono opzioni a breve termine per acquistare un titolo a un prezzo specificato. Le opzioni call non vengono emesse dalla società che emette le azioni. Di solito scadono entro pochi mesi.
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