Un calcolo della rendita annuale equivalente (EAA) viene utilizzato per valutare i progetti di investimento che hanno vite disuguali. Se un analista di investimenti o un gestore di portafoglio confronta due diversi investimenti con due diverse date di scadenza, questo calcolo può aiutare a determinare la migliore opportunità di investimento. In generale, gli investimenti vengono valutati confrontando rischio e rendimento. Gli investimenti con una data più lunga hanno un grado di rischio più elevato poiché impiegano più tempo per ripagare l’investitore. Pertanto, è importante prendere in considerazione la durata dell’investimento prima di prendere una decisione di acquisto finale.
Se ci sono due diverse scadenze per gli investimenti, è difficile confrontare i valori di rendimento poiché i titoli a più lungo termine sono generalmente più rischiosi. La rendita annuale equivalente confronta più opportunità con termini di scadenza diversi impostandole tutte su un anno. Cioè, il calcolo traduce il rendimento in un tasso annuo equivalente in modo che tutti gli investimenti possano essere confrontati e valutati a parità di condizioni.
Ad esempio, se un investitore deve scegliere tra due investimenti che costano entrambi $ 100,000 dollari USA (USD), deve sapere per quanto tempo i due investimenti forniranno valore prima di prendere una decisione definitiva. Il primo investimento ha una scadenza di cinque anni e il secondo investimento ha una scadenza di due anni. Poiché il secondo investimento ha una scadenza più breve, è meno rischioso e quindi fornirà un tasso di rendimento inferiore. Questa determinazione è ovvia per investimenti con lo stesso valore di investimento iniziale, ma diventa più impegnativa quando i due importi non sono uguali.
Il calcolo EAA fornisce a un analista un modo per confrontare diversi valori di investimento con diversi orizzonti temporali confrontando i costi totali. L’investimento con il costo più basso è l’affare migliore. Ad esempio, se un investimento ha una misura di $ 5,000 USD e un altro investimento ha una misura di $ 2,500 USD, il secondo investimento è l’affare migliore poiché ha il costo annuale più basso.
Il calcolo effettivo è complesso. Le due variabili sono il valore attuale dei flussi di cassa (PV) e il fattore di rendita. Nello specifico, il CEA viene calcolato dividendo il PV per il fattore di rendita. Il fattore di rendita viene determinato con la seguente formula: [1/r – 1/r(1+r)^t], dove r è il tasso di rendimento o fattore di sconto e t è il periodo di tempo. L’investimento con il valore attuale maggiore e/o il fattore di rendita più basso avrà il costo più basso.
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