Una società fiduciaria di investimento, o società di investimento, è un tipo di organizzazione aziendale che investe il capitale degli azionisti in comune in titoli finanziari, come azioni e obbligazioni, o beni fisici, come immobili commerciali e residenziali o materie prime. Le società fiduciarie di investimento sono costituite e gestite secondo le regole stabilite negli atti legislativi dei governi nazionali dei paesi in cui sono registrate. Negli Stati Uniti, l’Investment Company Act del 1940 definisce e divide la regolamentazione delle società fiduciarie di investimento in tre categorie: società di certificati di importo nominale; Unit Investment Trusts e Management Companies, che include fondi comuni di investimento. Le società fiduciarie di investimento godono di un trattamento fiscale preferenziale a causa del loro ruolo centrale nella formazione del capitale e nel processo di investimento, ma sono anche generalmente tenute a distribuire periodicamente la grande maggioranza dei loro redditi da capitale agli azionisti.
Tipicamente gestite da un consiglio di amministrazione non esecutivo, le società fiduciarie di investimento si occupano della creazione di vari tipi di fondi di investimento, fondi comuni di investimento aperti, fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento immobiliare (REIT). La capacità di impiegare varie tecniche e strategie di finanziamento e investimento varia. Alcuni possono utilizzare la leva finanziaria emettendo titoli di debito, mentre ad altri è vietato farlo. I fondi comuni di investimento aperti emettono nuove azioni man mano che nuovi investitori apportano capitale mentre il numero di azioni dei fondi chiusi rimane fisso.
Le azioni dei fondi delle società fiduciarie di investimento sono commercializzate pubblicamente o privatamente e vendute agli investitori. Sono spesso quotati e scambiati in borsa. Le azioni possono quindi essere acquistate e vendute in questi mercati secondari con uno sconto o un premio rispetto al valore effettivo del portafoglio di investimento del fondo meno commissioni e spese di gestione. Questo è noto come valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.
I consigli di amministrazione delle società fiduciarie di investimento selezionano e possono assumere direttamente gestori di fondi o portafogli professionisti per gestire i fondi della società. Il consiglio di amministrazione e i gestori del fondo vengono retribuiti in uno dei vari modi, come indicato nello statuto del fondo. Le forme comuni di compensazione includono la ricezione di una percentuale delle attività nette investite nei fondi, una percentuale dei rendimenti degli investimenti o una combinazione di queste. I fondi delle società fiduciarie di investimento in genere forniscono anche agli investitori di fondi servizi di compensazione, regolamento e altri servizi amministrativi, per i quali addebitano anche una commissione.
Negli Stati Uniti, le società fiduciarie di investimento sono regolate dal Securities and Exchange come stabilito dall’Investment Company Act del 1940. Questo statuto è stato aggiornato con il passaggio del Dodd-Frank Act del 2010. Queste leggi si applicano a quasi, ma non a tutti, tipi di società di investimento. Gli hedge fund e i fondi di private equity, ad esempio, sono esenti dalla copertura e dal controllo regolamentare.
Smart Asset.