Un’impresa sponsorizzata dal governo (GSE), definita anche impresa statale o società di proprietà del governo, è un’entità legale creata da un governo nazionale o statale per intraprendere attività commerciali per conto del governo. Un GSE può essere interamente o parzialmente di proprietà del governo, a seconda delle circostanze e delle linee guida stabilite dall’organo di governo. I GSE negli Stati Uniti sono un gruppo di società del settore dei servizi finanziari create dal Congresso.
Il Congresso degli Stati Uniti ha creato il primo GSE, il Farm Credit System, nel 1916. Ogni GSE negli Stati Uniti è stato creato con l’obiettivo di superare inefficienze e imperfezioni nei mercati dei capitali. Alcuni dei più noti GSE negli Stati Uniti sono quelli che si occupano di finanziamenti ipotecari: Freddie Mac, Fannie Mae e le 12 banche federali di prestiti immobiliari. Queste società hanno miliardi di dollari statunitensi (USD) nei loro bilanci e il governo federale possiede warrant, che gli conferirebbero una quota di quasi l’80% di queste società, qualora il governo decidesse di esercitare i warrant. Anche la Corporation for Public Broadcasting e il servizio postale degli Stati Uniti sono GSE.
Un GSE ha il supporto implicito del governo degli Stati Uniti, sebbene non costituiscano obblighi governativi diretti. Ai fini del bilancio, il Congresso degli Stati Uniti ha definito diversi parametri che un’organizzazione deve rispettare per essere considerata un GSE. Deve prima avere una carta autorizzata a livello federale. Deve anche essere di proprietà privata, nel senso che i privati o le entità devono detenere lo stock di controllo. Un consiglio di amministrazione, per lo più eletto da proprietari privati, deve essere alla testa di esso. Inoltre, deve essere un istituto finanziario con il potere di prendere in prestito e prestare.
Ci sono alcune cose che un GSE non deve fare, se deve essere considerato solo un GSE e non un’entità governativa. Non può esercitare poteri riservati al governo nella Costituzione degli Stati Uniti, come il potere di regolare il commercio interstatale o il potere di riscuotere le tasse. I suoi dipendenti non sono impiegati federali e i loro salari sono pagati dalle attività commerciali dell’impresa. Inoltre, un GSE non ha il potere di impegnare denaro statale in prestiti a meno che tale governo non abbia preventivamente fornito tale garanzia. In termini pratici, tutto ciò implica anche che un GSE beneficia di una garanzia implicita da parte del governo per facilitare i prestiti, sebbene ciò non faccia parte della definizione dichiarata.