O valor patrimonial líquido por ação está vinculado a um fundo mútuo e é o método de determinação do preço que os investidores pagam para se envolver no fundo. O cálculo desse valor requer pegar o valor patrimonial líquido, ou NAV, de todos os títulos do fundo e dividi-lo pelo número de ações em circulação detidas pelos investidores. Este cálculo do valor patrimonial líquido por ação determina o preço de mercado dos fundos mútuos que compensam seus investidores por meio de ganhos de capital, que ocorrem quando o valor dos títulos dentro deles aumenta. Existem alguns fundos mútuos, entretanto, que são negociados no mercado aberto e têm seu preço de mercado determinado pela ação dos investidores.
Os investidores escolhem fundos mútuos para diversificar suas carteiras, porque esses fundos consistem em uma variedade de títulos, todos agrupados em um único veículo de investimento. Os fundos mútuos abertos obtêm capital de vários investidores e, em seguida, devolvem o capital quando o valor dos títulos em que eles investem aumenta. Esses tipos de fundos não são negociados no mercado e, por isso, têm seu preço determinado pelo valor patrimonial líquido por ação.
Uma primeira etapa no cálculo do valor patrimonial líquido por ação de um fundo mútuo é determinar o NAV, que é o valor total dos ativos do fundo menos o passivo total. Por exemplo, imagine que um fundo tenha ativos no valor de $ 100,000 dólares americanos (USD) e passivos de $ 20,000 dólares no final de um dia de negociação, que é quando o NAV é calculado. Para esse fundo, o NAV é de $ 100,000 USD menos $ 20,000 USD, o que equivale a $ 80,000 USD.
Uma vez atingido esse número, ele é dividido pelo número total de ações em circulação no fundo para determinar o valor patrimonial líquido por ação. Se o fundo do exemplo acima tivesse 4,000 cotas de propriedade de investidores, esse número seria dividido pelo NAV de $ 80,000 USD. Isso significa que o preço de mercado desse fundo mútuo específico é de US $ 20 por ação, que é o preço que os investidores devem pagar para participar do fundo.
Existem alguns fundos que são negociados no mercado aberto. Esses fundos, conhecidos como fundos fechados ou fundos negociados em bolsa, são negociados da mesma forma que as ações. Os investidores compram e vendem ações, e o preço de mercado é baseado nas forças de oferta e demanda. Embora ainda haja um valor patrimonial líquido por ação calculado, ele pode não corresponder ao preço de mercado. Diz-se que um fundo negociado em bolsa com um preço de mercado inferior ao NAV por valor de ação está sendo negociado com prêmio.