Le processus de rachat est basé sur l’idée de contrôler le marché de l’acheteur associé à l’action d’une entreprise en particulier. Essentiellement, les rachats consistent à racheter des actions en circulation afin de limiter le nombre d’actions disponibles à l’achat par les investisseurs.
En tant que moyen de gérer la performance des actions de l’entreprise pendant un marché mou, l’approche de rachat peut être très efficace. Essentiellement, une entreprise peut choisir de s’engager dans un rachat comme moyen de gérer l’offre plutôt que la demande. En limitant le nombre d’actions disponibles à l’acquisition, il est possible de transformer un marché d’acheteurs en marché de vendeurs, au moins pour une entreprise. Des actions moins disponibles peuvent créer suffisamment d’intérêt pour que la demande pour les actions ouvertes restantes puisse permettre à l’entreprise de libérer lentement des actions supplémentaires sur le marché, quand et comme elle le souhaite.
En plus d’influencer le marché de l’acheteur, les rachats peuvent également avoir un impact positif sur l’entreprise elle-même. En règle générale, un rachat entraînera la mise en place de réserves de trésorerie qui ne fonctionnent pas. L’effort génère également généralement une augmentation du bénéfice généré par action, ce qui est bon à la fois pour l’entreprise et pour les actionnaires. Dans certains cas, le stock récupéré peut également être converti pour être utilisé dans des plans d’actionnariat salarié ou dans le cadre d’un plan de retraite plus large pour les employés.
Cependant, les rachats n’aboutissent pas toujours à l’atteinte du résultat souhaité. Si la présence d’un plus petit nombre d’actions ne génère pas d’intérêt sur le marché de l’acheteur, il y a de fortes chances que la valeur des actions n’augmente pas à un degré appréciable. Au lieu de devenir un moyen d’augmenter la productivité des réserves de trésorerie de l’entreprise, la tentative de rachat bloque simplement des réserves qui auraient pu être utilisées pour une autre stratégie de génération de revenus. Pour être rentables, les rachats doivent avoir lieu sur un marché d’acheteurs où la récupération des actions est susceptible d’amener les investisseurs potentiels à désirer les actions disponibles restantes et à commencer à se disputer le privilège d’acquérir les actions. Si ce type d’environnement n’existe pas, il est préférable de retarder le rachat jusqu’à ce que le marché de l’acheteur soit prêt à répondre par l’affirmative à l’effort.