Aussi connu sous le nom de taux de rétention ou de ratio de rétention des bénéfices, un ratio de plowback est un type de mesure qui se concentre sur les bénéfices qui restent après que les dividendes ont été mis de côté pour distribution aux investisseurs. Étant donné que le ratio est axé sur ce qui reste après le paiement des dividendes, cela aide les entreprises à déterminer quelle part de ces bénéfices peut être investie ou réinvestie dans des projets de croissance liés à l’entreprise. Les propriétaires d’entreprise examineront de près ce type de taux de rétention comme moyen d’évaluer le succès des efforts de génération de revenus de l’entreprise ainsi que l’efficacité des efforts visant à réduire les déchets dans le processus de production.
Les propriétaires d’entreprise souhaitent un taux de plowback plus élevé pour plusieurs raisons. L’une des indications les plus importantes d’un ratio plus élevé est que l’entreprise fonctionne efficacement, avec un minimum de gaspillage en termes d’utilisation de matières premières ou de productivité de la main-d’œuvre. Dans le même temps, ce ratio plus élevé signifie que l’entreprise est en mesure de conserver une plus grande partie des bénéfices générés par les ventes et divers investissements, laissant effectivement plus d’argent à allouer à des projets de croissance tels que la construction de nouvelles installations ou le lancement d’un nouveau produit. Puisque plus d’argent provenant des bénéfices reste sous le contrôle de la société, il est moins nécessaire d’emprunter pour financer ces efforts, ce qui permet à son tour à l’entreprise de se développer sans contracter des dettes supplémentaires.
Le calcul réel d’un ratio de plowback consiste à identifier le montant des dividendes versés sur chaque action ainsi que le montant des bénéfices générés par action. Ces chiffres sont généralement appelés respectivement dividende par action et bénéfice par action. Pour arriver au ratio de réinvestissement, le dividende par action est divisé par le bénéfice par action, le résultat étant multiplié par 100 pour déterminer le ratio de distribution pour la période considérée. Le rapport de distribution est ensuite soustrait de 100, le rapport de plowback étant le résultat.
Un taux de plowback inférieur ne signifie pas nécessairement que l’entreprise est en difficulté financière. Le chiffre peut indiquer qu’une plus grande partie des revenus générés va verser des dividendes aux investisseurs, une situation qui peut convenir si l’entreprise préfère croître à un rythme plus lent. Lorsque les objectifs de l’entreprise ont trait à une expansion rapide, ce ratio plus faible peut signifier que des changements doivent être apportés afin d’augmenter le montant des revenus qui est conservé après avoir honoré les engagements envers les investisseurs, soit en augmentant les ventes, soit en réduisant les dépenses opérationnelles. Dans tous les cas, la détermination du taux de plowback donne une idée de la performance de l’entreprise en termes de rétention de bénéfices suffisants pour accroître la stabilité financière de l’entreprise ou pour générer des ressources qui seront utiles avec les efforts d’expansion.