Le bêta à effet de levier est une mesure de la tendance d’un actif à évoluer avec ou contre le marché dans son ensemble. Ces valeurs sont utilisées comme un moyen d’estimer les actions d’un actif pour un certain type de marché. Lorsqu’un actif est contraire au marché, il vaut mieux investir lorsque le marché est pauvre. D’un autre côté, il est bon d’investir dans un actif qui fonctionne avec le marché lorsque le marché est en hausse. La partie à effet de levier fait référence aux moyens par lesquels la bêta est calculée et se distingue d’une bêta sans effet.
Les endroits les plus courants pour trouver des valeurs bêta à effet de levier sont le marché boursier. Ces valeurs sont utilisées par les investisseurs pour déterminer le risque global d’un investissement par rapport aux tendances actuelles du marché. Le marché boursier de base, généralement défini par un indice boursier majeur, est fixé à un. Tous les autres bêtas tournent autour de ce nombre de base. Cela signifie que d’une période à l’autre, une version bêta peut changer, mais l’index définissant ne change jamais.
Le terme bêta à effet de levier est composé de deux termes. La moitié bêta est la mesure réelle de la tendance des actions, tandis que la moitié à effet de levier fait référence à la façon dont le bêta est dérivé. En général, le bêta est l’aspect le plus important des deux, mais connaître la méthode de dérivation permet à l’investisseur de prendre une décision plus éclairée.
Un bêta à effet de levier est un nombre positif, un nombre négatif ou un zéro. Un bêta positif montre que la valeur de l’actif s’améliore avec le marché, et un nombre négatif montre qu’elle s’améliore lorsque le marché se dévalue. Plus le nombre est éloigné de zéro, plus la tendance est forte. Bien qu’il n’y ait pas de limite supérieure ou inférieure sur les bêtas, trois ou quatre, qu’elle soit positive ou négative, elle est généralement aussi élevée que possible. Un zéro indique que la valeur de l’actif n’a aucune corrélation avec le marché associé.
Levered signifie que le bêta prend en compte toute dette associée à l’actif. En général, cela rend le nombre bêta final plus proche de zéro qu’un bêta sans effet de levier, car la dette fournira souvent des avantages fiscaux à un actif. En tant que tel, il est plus courant d’utiliser des données à effet de levier lorsque cela est possible, car le nombre final est probablement plus fidèle à la réalité.
Les actions considérées comme des produits de première nécessité ont souvent un bêta à effet de levier très proche de zéro. Le fait que les gens ont besoin des produits pour maintenir un niveau de vie signifie que, quelle que soit l’activité du marché, les gens les achèteront de toute façon. Les entreprises de cette catégorie fabriquent souvent des produits tels que du savon, des médicaments ou de l’alcool.