Un modèle de flux de trésorerie actualisé est un outil que les entreprises utilisent pour déterminer l’attrait des investissements et des opportunités commerciales. Le modèle nécessite une estimation de tous les flux de trésorerie futurs pour une période de temps spécifique pour l’investissement. L’entreprise actualise ensuite la somme de ces flux de trésorerie à sa valeur actuelle en dollars. Cela nécessite l’utilisation du coût moyen pondéré du capital, qui est le coût d’emprunt de l’argent pour la nouvelle opportunité. Des flux de trésorerie actualisés plus élevés que le coût d’investissement représentent une opportunité rentable.
Le modèle d’actualisation des flux de trésorerie permet une analyse approfondie des nouveaux investissements. Les entreprises peuvent utiliser cet outil chaque fois qu’elles estiment les flux de trésorerie futurs. Cela rend le modèle largement utilisable pour différents types de projets, renforçant ainsi l’objectif de l’outil. Presque toutes les entreprises l’utilisent. Les grandes entreprises ont un service de finance d’entreprise ou un analyste financier pour examiner les investissements et les opportunités à l’aide des flux de trésorerie actualisés.
Une formule de base du modèle de flux de trésorerie actualisés est le flux de trésorerie de la première année divisé par un plus le coût du capital élevé à la puissance de un. Cette formule est la même pour chaque année suivante, la seule différence étant que le diviseur est élevé par la puissance de deux, trois, et ainsi de suite, pour chaque année. La somme de ces chiffres représente alors le total des flux de trésorerie attendus actualisés en dollars courants. Le but de cette formule est de retirer la valeur temporelle de l’argent des futurs dollars afin que les entreprises puissent faire une comparaison des pommes aux pommes.
L’estimation des flux de trésorerie futurs pour de nouvelles opportunités qui se poursuivront à perpétuité peut être difficile. Les entreprises choisissent le plus souvent quelques années pour chaque nouvel investissement afin de mesurer la force de la nouvelle opportunité. Par exemple, les cinq, sept ou dix premières années sont une mesure courante. Cela fournit à l’entreprise une mesure qui lui permet au moins de déterminer combien de temps il faudra pour rembourser le coût initial de l’investissement. Le modèle de flux de trésorerie actualisés fonctionne mieux avec des périodes plus courtes.
Le modèle d’actualisation des flux de trésorerie n’est pas sans défauts. Étant donné que des estimations de flux de trésorerie sont nécessaires, cela peut entraîner l’insertion d’informations erronées dans le modèle. Le calcul qui en résulte est alors biaisé, conduisant à des décisions potentiellement incorrectes. Les propriétaires et les gestionnaires doivent faire les meilleures estimations possibles afin de présenter les résultats les plus précis lors de l’utilisation du modèle de flux de trésorerie actualisés.