Die Wandlungspreise haben mit der Preisstruktur der verschiedenen Arten von wandelbaren Wertpapieren zu tun. Bei dem fraglichen wandelbaren Wertpapier kann es sich um Vorzugsaktien oder Anleihen eines bestimmten Unternehmens handeln. Im Rahmen des Wandlungspreisansatzes können diese Wertpapierarten unter bestimmten Umständen in Stammaktien umgewandelt werden.
Als Teil der Gesamtkaufstruktur des Wertpapiers wird der Wandlungspreis zum Zeitpunkt der Ausgabe festgelegt. Die genauen Angaben zum Wandlungspreis werden je nach Wertpapierart in einem von zwei unterschiedlichen Dokumenten veröffentlicht. Bei Vorzugsaktien finden Sie die Angaben im Körper des Wertpapierprospekts. Handelt es sich bei dem betreffenden Wertpapier um eine Wandelanleihe, werden die Einzelheiten in den Anleihevertrag aufgenommen. In den meisten Ländern ist die nachträgliche Aufnahme einer Wandlungspreisklausel bei Aktien- oder Anleihenemissionen nicht vorgesehen.
Innerhalb der Gesamtstruktur des Erstkaufs hilft der Wandlungspreis dabei, mehrere Perimeter festzulegen, die ins Spiel kommen. Häufig spielt der Wandlungspreis eine Rolle bei der Entscheidung, wie viele Aktien im Rahmen des Erwerbs erhalten werden können. Dies wird in der Regel dadurch erreicht, dass der Nennwert des Wertpapiers durch den betrachteten Wandlungspreis dividiert wird.
Der Wandlungspreis wird in der Regel zu einem Satz festgelegt, der über dem aktuellen Anteilspreis am freien Markt liegt. Dies liegt unter anderem daran, dass der Wandlungspreis häufig verwendet wird, wenn zu erwarten ist, dass in kurzer Zeit Aktiensplits angeboten werden. Ein Wandlungspreissystem kann auch eingerichtet werden, wenn die Aktie innerhalb eines angemessenen Zeitraums voraussichtlich erheblich an Wert gewinnen wird. In beiden Szenarien wird der höhere Kaufpreis, den der Investor zum Zeitpunkt des Erwerbs zahlt, durch die hohen Renditen, die zu einem späteren Zeitpunkt realisiert werden, ausgeglichen.