Ein Eigenkapitalmultiplikator ist eine Formel, die verwendet wird, um den finanziellen Leverage eines Unternehmens zu berechnen, d. h. die Schulden, die ein Unternehmen zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet. Sie wird als Schuldenmanagementquote bezeichnet. Sie kann berechnet werden, indem man sich die Bilanz eines Unternehmens ansieht und die Bilanzsumme durch das gesamte Eigenkapital dividiert. Die resultierende Zahl ist ein direktes Maß für die Gesamtzahl der Vermögenswerte pro Dollar des Eigenkapitals. Eine niedrigere berechnete Zahl weist auf einen geringeren finanziellen Leverage hin und umgekehrt. Im Allgemeinen ist ein niedrigerer Eigenkapitalmultiplikator erwünscht, da dies bedeutet, dass ein Unternehmen weniger Schulden zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet.
Der Eigenkapitalmultiplikator ist auch eine Art Leverage Ratio, eine Methode zur Bestimmung des finanziellen Leverage eines Unternehmens. Andere Gleichungen für die Verschuldungsquote umfassen die Verschuldungsquote, die die finanzielle Verschuldung bewertet, indem die Gesamtverbindlichkeit eines Unternehmens genommen und durch das Eigenkapital dividiert wird. Andere Gleichungen für die Verschuldungsquote sind ähnlich und verwenden eine formelhafte Kombination aus Vermögenswerten, Verbindlichkeiten und Eigenkapital eines Unternehmens, um die Höhe der Schulden zu messen, die zur Finanzierung von Vermögenswerten verwendet werden.
Der Aktienmultiplikator kann von Anlegern als Teil eines umfassenden Anlageanalysesystems wie dem DuPont-Modell verwendet werden. Das DuPont-Modell verwendet diese Formel zusammen mit anderen Messgrößen wie Vermögensumschlag und Nettogewinnmarge, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu analysieren. Diese facettenreichen Ansätze sind für Investoren nützlich und helfen ihnen, ein Unternehmen aus allen relevanten Blickwinkeln zu betrachten. Bei einem System wie dem DuPont-Modell könnte ein Investor die Nettogewinnmarge eines Unternehmens betrachten und feststellen, dass es sich um eine gute Investition handelt. Hätten sie jedoch auch den Eigenkapitalmultiplikator betrachtet, hätten sie vielleicht erkannt, dass solche Gewinne hauptsächlich durch Schulden getrieben wurden und das Unternehmen möglicherweise tatsächlich eine instabile Investition darstellt.
Ein hoher Eigenkapitalmultiplikator ist keine Garantie dafür, dass ein Unternehmen eine Fehlinvestition ist oder dem finanziellen Ruin droht; es weist nur darauf hin, dass solche Szenarien bei einem Unternehmen mit einem hohen finanziellen Leverage wahrscheinlicher sind. Einige Unternehmen können mit Bedacht finanzielle Hebelwirkung einsetzen, um Vermögenswerte zu finanzieren, die das Unternehmen auf lange Sicht entschulden werden. Wie bei jeder Einzelperson oder jedem Unternehmen gilt auch hier: Je höher die Schulden, die zur Finanzierung von Vermögenswerten verwendet werden, desto höher ist das Risiko; Dies ist nicht dasselbe wie zu sagen, dass ein Unternehmen mit höheren Schulden scheitern wird, nur dass es wahrscheinlicher ist als ein Unternehmen, das weniger Schulden trägt.