All’interno del regno dell’economia, la teoria del contratto ha a che fare con la comprensione di come viene raggiunto l’equilibrio tra competenza e ricompense. In sostanza, la teoria del contratto implica la necessità di comunicazione tra un agente e un principale, in modo che vi sia una chiara comprensione sia delle esigenze del principale sia della capacità dell’agente di soddisfare tali esigenze in modo competente. Una volta stabilito questo stato, viene quindi impiegata la teoria del contratto per garantire che l’agente riceva ricompense adeguate per i suoi sforzi.
Uno dei modi più semplici per comprendere la teoria del contratto è applicare il principio all’assunzione di persone per lavorare sul posto di lavoro. In sostanza, un potenziale dipendente fornirà informazioni sulla sua capacità di soddisfare i requisiti di una determinata posizione. A sua volta, il datore di lavoro dovrà essere in grado di verificare l’esattezza delle informazioni fornite. Quando il datore di lavoro non è in grado di farlo, la condizione si intende asimmetrica. Le informazioni asimmetriche non sono necessariamente informazioni errate o false. Tuttavia, presenta un ostacolo al datore di lavoro in grado di valutare adeguatamente il potenziale dipendente.
La teoria del contratto si intreccia anche con il concetto di azzardo morale. In sostanza, sia l’agente che il principale mostrano un certo grado di fiducia. L’agente, o potenziale dipendente, confida che le condizioni di lavoro, il tasso di retribuzione, le responsabilità lavorative e i benefici aggiuntivi siano quelli presentati dal datore di lavoro. A sua volta, il datore di lavoro o il principale confida che le credenziali presentate dall’agente siano valide e sufficientemente complete da meritare la creazione di un contratto di lavoro. Quando tutti gli attori economici nel processo operano con un alto livello di competenza, è probabile che l’accordo risultante sia reciprocamente soddisfacente.
Gli accordi contrattuali all’interno del processo di teoria del contratto possono assumere la forma di contratti completi. In questo tipo di accordo contrattuale, ogni possibile situazione coperta dalla legge locale è inclusa nei termini dell’accordo. Il secondo formato è indicato come un contratto incompleto e può essere in qualche modo più ampio e meno specifico su alcuni punti.