L’asset allocation del reddito implica che un individuo crei un portafoglio di investimenti composto principalmente da attività generatrici di reddito. Molti pensionati ricevono piccole pensioni mensili o nessuna pensione, invece dipendono fortemente dal reddito generato dalle loro partecipazioni. Un investitore può creare un portafoglio di asset allocation del reddito acquistando una serie di singoli titoli, ma le società di fondi comuni di investimento e altre società di investimento vendono anche fondi preconfezionati che sono quasi interamente costituiti da tali attività.
Gli strumenti di debito come le obbligazioni sono tra i titoli generalmente detenuti all’interno di un portafoglio di asset allocation. Gli obbligazionisti sono i creditori degli emittenti delle obbligazioni; coloro che emettono obbligazioni di solito effettuano pagamenti di interessi mensili, trimestrali, semestrali o annuali. Un detentore di obbligazioni che possiede un numero di singole obbligazioni può provare ad acquistare obbligazioni emesse in una varietà di date diverse per garantire che alcuni pagamenti di reddito vengano ricevuti ogni mese. Le società di fondi comuni che investono in obbligazioni di solito disperdono i pagamenti di interessi annuali totali per finanziare gli azionisti sotto forma di pagamenti di dividendi mensili approssimativamente uguali.
Le storie creditizie dei soggetti che emettono obbligazioni sono esaminate dalle agenzie di rating delle obbligazioni. Un’entità con una buona storia di rimborso del debito e alti livelli di reddito può di solito prendere in prestito denaro più a buon mercato di un emittente di obbligazioni con una storia di insolvenza sui debiti. Gli emittenti di obbligazioni ad alto rischio devono pagare rendimenti più elevati su obbligazioni rispetto agli emittenti a basso rischio. Molti tipi di titoli emessi dal governo sono garantiti dal denaro dei contribuenti e i titoli di stato sono normalmente considerati investimenti a rischio inferiore rispetto alle obbligazioni societarie. Le obbligazioni spazzatura sono investimenti ad alto rischio che pagano rendimenti superiori alla media e solo i modelli di asset allocation molto aggressivi contengono queste obbligazioni.
Oltre alle obbligazioni, i modelli di asset allocation contengono anche titoli garantiti da ipoteca, che sono strumenti di debito legati a mutui residenziali e commerciali. I fondi di investimento acquistano migliaia di mutui e gli interessi pagati dai mutuatari vengono versati nel fondo. Le obbligazioni vengono quindi vendute agli investitori e queste obbligazioni sono garantite dal fondo stesso, il che significa che gli obbligazionisti hanno una proprietà parziale dei debiti contenuti nel fondo. Poiché i mutuatari effettuano pagamenti mensili, questi titoli sono apprezzati dagli investitori che desiderano ricevere pagamenti regolari del reddito.
Gli investitori con esigenze di reddito moderate possono investire in portafogli di asset allocation conservativi che contengono principalmente titoli di stato a basso rendimento. Le persone con maggiori esigenze di reddito devono spesso investire in fondi più rischiosi che contengono obbligazioni ad alto rischio. Le obbligazioni possono perdere tutto il loro valore se l’entità che emette l’obbligazione fallisce, quindi le persone che cercano i massimi livelli di rendimento devono anche fare i conti con il massimo livello di rischio principale.
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