La cedola corrente è un termine utilizzato per descrivere un determinato titolo garantito da ipoteca da annunciare con un mese di consegna corrente. Il titolo che viene scambiato più vicino al suo valore nominale senza superare la parità è designato come cedola corrente. Una cedola è il pagamento degli interessi su un prestito e la corrente si riferisce a uno strumento che è al tasso di mercato corrente. Nel loro insieme, ciò significa che l’attuale titolo garantito da ipoteca con cedola ha il tasso di interesse che riflette più accuratamente lo stato attuale del mercato.
Un titolo garantito da ipoteca è un tipo di strumento di debito emesso da tre entità: Fannie Mae, Freddie Mac e la Government National Mortgage Association, chiamata anche Ginnie Mae. Queste istituzioni prendono i soldi che gli investitori pagano per i titoli garantiti da ipoteca e li usano per acquistare mutui residenziali. Formano le loro partecipazioni ipotecari in pool e i titoli che vendono garantiscono i pagamenti ai titolari in base ai pagamenti effettuati dai mutuatari nei mutui sottostanti. Ciò consente agli investitori di investire in mutui residenziali senza negoziare direttamente con i mutuatari. I titoli garantiti da ipoteca sono facilmente negoziabili, quindi costituiscono un mercato secondario per i mutui residenziali su cui gli investitori possono negoziare i titoli in modi che riflettono le loro aspettative sul futuro del mercato.
Il titolo con cedola corrente deve essere un titolo garantito da ipoteca o da annunciare. Tale qualificazione significa che il pool di mutui che andrà a garantire il titolo non è stato ceduto, anche se il contratto è in fase di stipula. Ciò è dovuto al fatto che l’agenzia emittente di titoli garantiti da ipoteca può stipulare nuovi prestiti tra il momento dell’accordo contrattuale e la data di consegna. I mutui, invece, saranno abbastanza attuali per via della precisazione che il titolo cedolare in corso deve essere consegnato entro il mese.
Per determinare quale titolo è la cedola in corso è necessario conoscere il valore nominale dei mutui. Il valore nominale è la somma dei capitali in essere sui mutui sottostanti. Con i titoli più vecchi, questo può variare in base al numero di pagamenti anticipati effettuati in un determinato pool. La garanzia ipotecaria è TBA, quindi il pool di mutui, sebbene ancora in fase di pianificazione, è pieno: nessuno dei mutuatari ha avuto la possibilità di effettuare il pagamento anticipato. Ciò significa che il valore nominale del titolo è un importo predeterminato che l’ente soddisferà selezionando mutui con importi di capitale adeguati.
L’attuale cedola interessa gli investitori perché riflette lo stato del mercato ipotecario. Accumula tutte le conoscenze dei trader sui mutui per fornire un rapporto succinto su quello che pensano che dovrebbe essere il tasso equo per i nuovi mutui. I finanziatori si riferiscono al tasso di interesse del titolo cedolare corrente per un tasso di riferimento quando stanno scrivendo mutui.
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