Un fondo senior a tasso variabile è un tipo di veicolo di investimento focalizzato su prestiti da istituzioni finanziarie che offrono tassi di interesse variabili. Ciò significa che i pagamenti di interessi offerti agli investitori rimarranno competitivi con i tassi di interesse prevalenti sul mercato. Un altro vantaggio di questo tipo di fondo è il fatto che i prestiti inclusi vengono rimborsati prima di altri obblighi di debito in caso di insolvenza da parte dei mutuatari, il che significa che gli investitori in fondi hanno buone possibilità di riguadagnare la maggior parte del loro capitale. Gli svantaggi associati a un fondo a tasso variabile senior includono commissioni elevate pagate ai gestori di fondi e mancanza di liquidità.
Gli investitori che desiderano aggiungere un aspetto del reddito fisso ai loro portafogli spesso lo fanno investendo in obbligazioni o fondi obbligazionari. Il problema principale con le obbligazioni è che gli investitori sono spesso sfortunati nel caso in cui l’istituto emittente non adempia ai propri obblighi di debito, poiché altri creditori avrebbero la precedenza nel piano di rimborso. Inoltre, l’aumento dei tassi di interesse può influire sul rendimento di un’obbligazione detenuta da un investitore. Un’alternativa alle obbligazioni che risolve alcuni di questi problemi è un fondo a tasso variabile senior.
Quando un investitore assume un impegno di capitale in un fondo senior a tasso variabile, quel capitale essenzialmente acquista debito preconfezionato venduto da banche o altre istituzioni finanziarie. Poiché questo debito è contratto da mutuatari che non sono garantiti come istituti di qualità finanziaria, esiste la possibilità di insolvenza. Tuttavia, il fatto che i prestiti siano presi direttamente da banche e altri prestatori significa che questi mutuatari devono rimborsarli prima di qualsiasi denaro dovuto agli obbligazionisti. In questo modo, gli investitori del fondo sono parzialmente protetti dall’insolvenza.
Un altro vantaggio principale di un fondo a tasso variabile senior è la protezione dal tasso di interesse che fornisce. Quando i tassi di interesse salgono, il valore delle obbligazioni detenute dagli investitori diminuisce perché il mercato favorisce le nuove obbligazioni con i tassi più elevati. I fondi a tasso variabile evitano questo problema perché l’interesse pagato sul debito dipende da un parametro di riferimento del tasso di interesse. Se il benchmark sale, i mutuatari devono pagare tassi più elevati, che aumentano il valore del fondo.
Sebbene un fondo senior a tasso variabile offra molti vantaggi per gli investitori, ci sono alcuni aspetti negativi in questo titolo di investimento. Poiché il fondo deve essere gestito, le commissioni di gestione pagate dagli investitori possono ridurre l’impatto di eventuali rendimenti potenziali. Inoltre, le attività nei fondi a tasso variabile possono essere rimborsate solo a determinati intervalli, il che significa che gli investitori che cercano di incassare in fretta potrebbero avere difficoltà a farlo.
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