Un fondo feeder effettua la maggior parte o tutti i suoi investimenti attraverso il fondo master. I fondi feeder sono comunemente utilizzati negli investimenti in hedge fund. È un metodo comunemente usato per trasferire i fondi degli investitori da un conto a un altro. Questi fondi aiutano a instradare le attività di diversi investitori in un unico fondo centrale.
Sia gli investitori stranieri che quelli nazionali possono utilizzare i fondi feeder per investire nello stesso hedge fund. Una volta istituiti, i fondi si uniscono nel fondo master. Sebbene questo processo possa sembrare complesso, è uno dei metodi più convenienti ed efficienti dal punto di vista fiscale disponibili per più investitori.
Ad esempio, un investitore statunitense può investire in un fondo feeder negli Stati Uniti. Allo stesso tempo, un investitore del Regno Unito potrebbe investire in un fondo feeder offshore. Entrambi questi fondi potrebbero condividere lo stesso fondo master. Nella maggior parte dei casi, il fondo master, a volte indicato come fondo centrale, si trova offshore. In questa disposizione, il gestore del fondo principale è responsabile dell’investimento e della gestione di tutti i fondi negli investimenti sottostanti.
La creazione di un fondo di alimentazione non è difficile. Un gestore degli investimenti della società offshore istituirà il fondo master, che può quindi accettare fondi da fondi feeder. I gestori di hedge fund li hanno istituiti. Negli Stati Uniti, sono spesso costituiti come società in accomandita.
I vantaggi dell’utilizzo di una struttura di fondi feeder fund-master possono dipendere dalla situazione. Uno dei maggiori vantaggi è che questa struttura consente un metodo di investimento più efficiente. Con questa struttura, è possibile rispettare le normative specifiche del paese, pur rendendo semplice il processo di raccolta di risorse. Se questo processo non fosse in atto, il metodo per spostare i fondi dagli investitori all’hedge fund sarebbe piuttosto complesso, soprattutto quando sono presenti più investitori nazionali.
Per gli investitori tassabili degli Stati Uniti, la proprietà di una Passive Foreign Investment Company, o PFIC, può essere molto costosa. I fondi feeder offshore sono solitamente un PFIC, ma il fondo master non lo è. Ciò consente di organizzare la transazione in modo che il fondo master sia etichettato come una partnership in base ai requisiti fiscali statunitensi. Questo aiuta a proteggere l’investitore dalle spese dell’alimentatore PFIC.
I fondi feeder sono comuni con gli hedge fund e stili di investimento simili. Possono essere fonte di confusione per un nuovo investitore. In alcune situazioni, possono essere fastidiosi se non si verifica la piena divulgazione. È sempre una buona idea parlare con un professionista degli investimenti prima di investire.
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