Un hedge fund è un tipo di portafoglio di investimento che incorpora una varietà di prodotti e strategie di investimento. Il fondo può essere gestito dall’investitore che lo ha creato o può essere creato sotto forma di società, come una società a responsabilità limitata (LLC). Quest’ultima opzione crea una salvaguardia in caso di fallimento di un’azienda; i creditori non possono perseguire gli investitori per più denaro di quello che hanno messo nel fondo. Gli investitori metteranno soldi nel fondo e il gestore riceverà una parte dei profitti che il fondo guadagna; i guadagni di profitto in un hedge fund si basano sulla scelta di azioni appropriate e sull’agire su di esse nel momento più opportuno.
Il termine hedge fund deriva dalla frase “coprire le proprie scommesse” e si riferisce alla pratica di bilanciare le transazioni per garantire che, indipendentemente dalla direzione del mercato, si possa comunque realizzare un profitto. È questa transazione di bilanciamento che distingue gli hedge fund da un’ondata di altre strategie di fondi nate all’inizio del 21° secolo.
Evoluzione degli Hedge Fund
Il primo hedge fund è stato creato nel 1949 dal pioniere delle azioni Alfred Winslow Jones. In origine, l’hedge fund doveva essenzialmente essere un fondo che vendeva alcune azioni allo scoperto e acquistava altre azioni a lungo. L’acquisto di azioni allo scoperto comporta la vendita di azioni prese in prestito con la speranza di riacquistarle a un prezzo inferiore, mentre acquistare azioni a lungo significa acquistare azioni che dovrebbero aumentare di valore e venderle una volta che lo fanno. Con questa tecnica, il valore complessivo dell’acquisto e della vendita si bilancia, eliminando così pesanti perdite dovute a grandi oscillazioni del mercato. Per la maggior parte, il termine hedge fund ora si riferisce a qualsiasi fondo che è per lo più non regolamentato e impiega metodi di investimento non convenzionali, e la maggior parte degli hedge fund ha lo status di partnership, piuttosto che il modello aziendale di altri fondi.
Strategie di investimento
Gli hedge fund si sono evoluti per includere una serie di strategie, oltre alla strategia bilanciata short-long di Alfred Jones. Alcune strategie comuni di hedge fund includono: negoziazione di opzioni su azioni e obbligazioni, acquisto o vendita di titoli altamente sottovalutati e arbitraggio. Un’altra strategia comune è chiamata arbitraggio del rischio e include l’acquisto di azioni in una società che si trova nel mezzo di una fusione e acquisizione: in questo caso c’è un profitto garantito se la fusione viene completata, con l’unico rischio che l’acquisizione fallisca.
normativa
Al fine di mantenere la regolamentazione molto bassa, gli hedge fund hanno lo status di società di investimento non registrate. Ciò significa che solo gli investitori accreditati e gli acquirenti qualificati possono investire in essi: coloro che hanno un reddito superiore a $ 200,000 USD all’anno, un patrimonio netto di oltre $ 1 milione di USD o coloro che hanno già almeno $ 5 milioni di USD in investimenti.
A differenza dei fondi comuni di investimento, gli hedge fund sono regolamentati in modo molto leggero; di conseguenza, possono mantenere le loro azioni relativamente segrete. La maggior parte degli hedge fund contemporanei sono gestiti da società offshore in luoghi come le Isole Vergini o le Isole Cayman, dove la regolamentazione è minima. Questa segretezza rende difficile prevedere i numeri effettivi per gli hedge fund, ma a partire da gennaio 2011, circa 1.9 trilioni di dollari USA di asset erano sotto la gestione degli hedge fund.
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